柳州佳力押宝ST股回报丰厚 或引起市场反思

⊙记者 郭成林 ○编辑 裘海亮

*ST盛润A最近连续暴涨，牵出“ST专业股东”柳州佳力的财富传奇。记者估算，柳州佳力持股*ST盛润A达7年，如今获利至少10倍以上。同时，柳州佳力先后还介入ST中冠A、ST科健、*ST威达等数只ST股，持股周期也均在2年以上。

抛开市场最为关注的内幕交易问题，柳州佳力等专业户“长线投资”A股市场中ST股，确也获得了极高收益。这折射出内地资本市场“劣币驱逐良币”的怪诞逻辑，应引起市场各方的反思。

9月19日，*ST盛润A继续涨停。自公司8月10日发布重组预案复牌后，已连续拉出16个涨停板，股价报19.82元，连创历史新高。

股价暴涨自然引发市场对于股票持有者及其背后财富故事的好奇。据*ST盛润A2011年半年报，一家名为“柳州佳力房地产开发有限责任公司”的股东，以184万的持股量位列第三大流通股股东。

资料显示，柳州佳力最早于2004年6月30日出现在*ST盛润A的十大股东榜上，持股38.23万股，当时股价在3元至4元之间；随后，柳州佳力持续买进 卖出做短差，持股数额在40万至60万间波动，直至2006年9月30日加仓至128万股，进而在2006年12月30日再增仓181万股，其时公司股价 跌至2元左右。

2007年1月5日最后交易后，*ST盛润A宣告停牌，至2008年12月29日公布股改方案后复牌。此后，公司股价继 续稳步上扬，2009年涨幅达263.38%，2010年最高涨幅达40%，而柳州佳力经股改送股后持股数增至270万，但在股价大幅上涨的过程中除了进 行几十万股的短差交易外，并未出现大幅减持。

*ST盛润A2010年年报显示，柳州佳力依然持有230万股，排在前十大流通股股东第一位，而当年5月，公司因破产重整事宜而停牌。

再至今年8月10日，停牌一年多的*ST盛润A发布重组公告；而柳州佳力持有*ST盛润A184万股，位列第三大流通股股东，以9月19日收盘价19.82元计算，持股市值达到3647万元。

基于上述持股历史，记者已无法准确匡算柳州佳力在*ST盛润A上的投资收益，但若以2006年2元左右大幅增仓至181万股为主要成本，且不计短线交易及部分减持的收益，保守估计柳州佳力至今获利在10倍以上。

柳州佳力是否纯粹依靠内幕信息投资*ST盛润A？记者从两个方面的迹象来看，恐怕不能这样简单推断。

一方面，统览柳州佳力的投资账单，可见其也是一位典型的ST股“专业户”。从2004年以来，柳州佳力先后介入ST中冠A、*ST盛润A、ST科健、ST东 泰（现更名为中润投资）、*ST威达、华工科技、中航精机、科华生物等8只股票；截至目前还持有ST中冠A、*ST盛润A、ST科健三支股票。

另一方面，柳州佳力一般持股周期长，其间以频繁短期交易摊低成本，如持有*ST盛润A已达7年、持有ST东泰近3年、持有*ST威达近2年。

基于上述两点，可见柳州佳力并未呈现典型的内幕交易特征——重大利好公布前巨额买入、利好兑现后一次性卖出。从柳州佳力“短线频繁交易摊低成本”、“买入后 长周期持股”、“遭遇大跌反手增仓”等交易习惯来看，其背后是一家资深私募基金在操盘的可能性很大。而2010年有媒体调查柳州佳力，获悉其背后是柳州当 地实业大佬王志丰。