智能手机板块 爆发式需求赋予抗跌能量

建议投资者关注两类个股，一是移动运营商；二是有望获得智能手机业务高端订单的品种

■ 金百临咨询 秦 洪  

近期A股市场出现了持续回落的走势，但智能手机产业股却反复出现强势股，比如说受益于智能手机业务爆发式增长的中国联通在近期更是反复逞强，走出了上升通道的K线形态。而信维通信、长盈精密等品种也出现了抗跌态势。那么，如何看待这一板块的如此抗跌走势呢？ 

爆发式需求助力高成长 

对于智能手机来说，经过2007年、2008年、2009年的蛰伏之后，在2010年开始了快速的爆发式的增长趋势。资料显示，2007年、2008年、2009年，我国智能手机的出货量分别为1300万部、1500万部、1700万部。但到2010年，由于300美元左右的中端智能手机以及 iPhone的上市，我国智能手机业务出现了爆发式增长，2010年达到了3500万部。2011年有望继续高成长，达到5410万部，市场渗透率迅速从2009年的10%上升至2010 年的16%再至2011年的22%，看来，智能手机的普及趋势较为迅猛。 

而且，我国广阔的市场腹地为智能手机产业的进一步发展提供了广阔的机会。因为，从技术角度看，由于终端产品的界限变得越来越模糊，智能手机将逐步挤占笔记本电脑等其他传统消费电子的空间，从而导致智能手机的快速增长。也就是说，未来综合了电脑与手机功能的智能手机产业仍将迅猛发展，从而为智能手机产业链的相关上市公司注入了强劲的业绩成长动能。 

两大趋势或催生高成长股 

值得指出的是，智能手机产业一直拥有两个清晰的趋势，一是产业搅局能量有望带来超预期的增长。比如说传统手机业务领域，各个厂商均有固定的消费群体，划地割据。但在智能手机领域，却出现了搅局的趋势，不仅仅是指行业内各生产厂商的均衡发展迅速被打破， iPhone 智能手机目前是独领风骚。而且，还指部分转型不及或准备不充分的原有传统手机生产厂商步入下降通道，比如说诺基亚等传统手机竞争能力突出的相关生产厂商。 

更为重要的是，智能手机的这一搅局能力还体现在运营商领域。比如说中国联通在前些年的手机业务一直落后于中国移动，但一方面由于新一轮的电信整合所带来新的优质资产，另一方面则由于在智能手机业务的布局得当，3G业务成为公司新的业务竞争亮点，因此，行业分析师对公司未来的业绩成长前景较为乐观，有望成为智能手机业务的强劲引导者。受此影响，近期明显有资金的持续介入，从而推动着股价的持续强势。 

二是市场集中化的趋势有望显现，从而强化优质企业的高成长预期。智能手机抬高了手机研发的门槛，挤占了山寨机的市场空间，从而意味着智能手机将改变原先传统手机的均衡竞争格局，iPhone智能手机的一机独秀就是最好的说明。而且，这一市场集中化的趋势还将体现在智能手机的配件领域。因为智能手机的终端屏蔽件的数量和复杂度都远远高于普通手机。比如说智能手机小型化、通讯频段的扩充、运算高速化都导致了芯片工作频率的升高，因此对外界的电磁辐射增加，同时对外部的电磁辐射干扰更加敏感，因此，需要电磁屏蔽的芯片数量增加，屏蔽件的精度与工艺要求加强。以近期新机型小米智能手机和OPPO Find X903为例，其线路设计不一，但为了保证硬件功能的稳定性，都使用了多组屏蔽件。所以，在高端屏蔽件拥有核心竞争优势的相关生产厂商将得到更多的订单，未来的成长动能将更为充沛。 

关注两类个股 

循此思路，我们可以乐观地预期，智能手机未来的高成长趋势仍然将延续，从而为智能手机产业链的相关上市公司注入源源不断的动能，从而赋予这些上市公司的二级市场股价穿越牛熊循环，有望步入到长期上升通道中。 

故在操作中，建议投资者关注两类个股，一是移动运营商，因为智能手机不仅仅是通话，还有部分电脑功能，从而增加更多的移动互联网数据业务，所以，业绩的成长动能强劲，中国联通可跟踪。二是有望获得智能手机业务高端订单的品种，信维通信、超声电子、星星科技、长盈精密等品种可跟踪。 

（执业证书编号：A1210208090028）