股票频道·出品
2013年 第二十期

继2011年巨亏104亿元之后,中国远洋2012年依然“积重难返”。3月27日晚间中国远洋公布的年报显示,2012年亏损近96亿,并因连续两年亏损而“戴帽”,成为年报披露后首家将被“*ST”的央企。公司同时预计此前宣布的出售中远物流100%股权2013年可带来税前收益约19.6亿元。

年报显示,中国远洋去年营业收入721亿元,同比增长4.57%;亏损额95.59亿元,同比有所减亏;基本每股收益为负0.94元。公司将于今日停牌一天,于3月29日起“披星戴帽”,股票简称变为“*ST远洋”。

对于巨亏的原因,中国远洋表示,2012年国际航运市场供需持续失衡,公司采取了一系列增收节支的举措,如改革营销体制,加强内部协同,推进集中采购,强化对标管理等,但尚需时间体现效果。由于市场供需失衡,运价水平偏低,成本高企,船队结构不均衡,特别是由于干散货航运市场运价低迷,使得干散货航运业务亏损进一步加大,成为影响公司业绩表现的主要因素。【详细

2012年巨亏近96亿元 保壳战只剩9个月

3月27日晚,中国远洋交出的年报业绩低于市场预期,尽管2012年实现营业收入72.09亿元,较去年同期增长4.6%,但净利润续亏高达95.59亿元,远超此前10余家机构78亿左右亏损额的预期。更为严峻的是,在持续两年大幅亏损的情况下,身为国内航运巨头的中国远洋亦濒临退市边缘,按照新主板退市规定,若2013年再度亏损,中国远洋将被上交所暂停上市。

展望2013年,中国远洋仍不乐观,称国际航运市场仍有较大不确定性,运力需求与供给矛盾依然突出,油价等成本高位运行,上述因素将对公司的生产经营产生不利影响。

而眼见2013年已经过去四分之一,留给中国远洋扭转乾坤的时间仅剩最后9个月,但在全球航运业全面复苏遥遥无期的大背景下,这场退市保卫战注定颇为艰难。【从巨盈到巨亏 中国远洋自咽激进战略苦果

*ST远洋财务数据一览
科目\年度
2012
2011 2010
基本每股收益(元) -0.94 -1.02 0.66
摊薄每股收益(元) -0.94 -1.02 0.66
每股净资产(元) 2.46 3.4 4.67
净利润(万元) -955916.4 -1044885.62 676095.73
营业总收入同比增长率(%) 4.57 -14.54 44.58
净利润同比增长率(%) 8.51 -254.4 189.67
股东权益比率(%) 25.24 31.87 41.24
资产负债比率(%) 74.76 68.13 58.76
每股公积金(元) 2.78 2.78 2.8
每股未分配利润(元) -0.99 -0.06 1.06
每股经营现金流(元) -0.52 -0.49 1.09
摊薄净资产收益率(%) -38.03 -30.12 14.16
销售毛利率(%) -0.53 -4.33 17.71
营业总收入(万元) 7205680.26 6890817.89 8057843.38
戴帽首日封死跌停 股民深度套牢

由于连续两年亏损,中国最大的航运企业中国远洋29日起正式更名“*ST远洋”并复牌。复牌后该股股价跌停,最新报每股3.81元,跌幅为4.99%。机构分析认为,中国远洋频频出售资产有助于缓解资金紧张,阶段性机会或将出现,但扭亏压力仍存。

另据 《上海证券交易所融资融券交易实施细则》第二十九条规定,上证所于2013年3月29日起将中国远洋调出融资融券标的证券名单。

兴业证券研报认为,主业扭亏困难背景下,公司作为航运第一央企,自救的动力毋庸置疑,同时获得政府扶持亦是大概率事件,这会带来股价阶段性机会,风险偏好高的投资者可适量参与短期博弈。中长线看,行业反转机会将在2014年后出现,以目前在手订单推算,14年集装箱和干散货船队运力的增速将大幅减缓,这两个板块的船舶利用率将开始掉头向上,高业绩弹性的中国远洋届时将出现趋势性买点。【详细

从70元到不足4元 股价5年跌幅超1680%

2012年,中国远洋(601919)继续徘徊在亏损泥沼,前三季度亏损达64亿元,公司股价从2007年回归A股后最高的将近70元一路下跌至如今的不足4元,一批投资者被深度套牢。

截至3月29日收盘,中国远洋报3.81元。有股民很“阿Q”地表示,“就当买了‘麦当劳’留给孙子了”。

干散货航运业务被指罪魁祸首

分析年报可知,在其他业务均盈利或微利的情况下,中国远洋的干散业务盈利能力继续下滑是造成业绩亏损的重要原因。在公司721亿的营业收入中,集装箱航运相关业务营收占比将近60%,达到431亿元;其次是干散货业务,为161亿元。

对中国远洋而言,干散货业务能在多大程度减亏,是2013年扭亏的关键之一。但据中国船东协会副会长张守国透露,BDI指数至少要达到2500点,航运业才有望盈利。但据券商分析预测,2013年BDI指数预计将呈现前低后高的走势,均值仍只在1000~1300点之间波动。

中国远洋负责干散货业务的副总经理许遵武表示,干散货市场的压力虽然很大,但在2013年,仍有大幅减亏的信心。【详细

变卖资产谋自救

为避免连亏三年暂停上市,一场由大股东中远集团主导的资产腾挪大戏正在上演。

2012年11、12月,中国远洋先后转让旗下航空货运业务“东方远航”和特种船资产“广州远洋”,两笔转让总共获得资金16.57亿元。3月28日,公司公告称,将中远物流100%股权转让给中远集团,转让价67.39亿元。

自中国远洋公告出售中远物流后,中远集团反复表态称,以中国远洋作为其“资本平台”的战略绝不会改变。中国远洋也表示,“相信依托大股东中远集团的资源优势,定可抵御住市场低谷的冲击”。【详细








求救? 国务院内部反对声音多

连续巨亏背景下,市场期待国家对航运予以救市。“国家要救行业,却不会救单个公司。”交通部水运科学研究院副院长贾大山透露,航运业过去一年提交了多个救市提案,因争议颇多迟迟未能出台。“国家的救市措施将会着眼于长远,而非解决眼前亏损的企业。”他预计,救市方案将会在三月份两会之后才公开。

贾大山透露,数月内交通部和国务院内部反对的声音也很多。“救市的法律依据是什么?国家再有钱,也不能乱花纳税人的钱。”

自救? 反转大计要学中海

接近中远集团的人士分析,中远为避免退市,必须要在2013年获得盈利。而盈利手段除了祈祷航运市场突然转好外,就只能是做些资产配置的操作。中海集运和中海发展均在2012年聪明地做了些资产处置,避免了被“ST”的命运。

中远上市公司可考虑将巨亏的散货业务卖给集团,免遭其拖累;其次通过减持所持有的股票资产获得现金收益,如中远旗下的中远太平洋可减持中集集团的股票等;或者中远可将所持有的船出售转租。

连续两年巨亏 鞍钢股份也成“*ST”

中国远洋的“*ST”之路并不孤单,同样由于连续两年巨亏,鞍钢股份也免不了被“披星戴帽”。从3月29日开始,这两大公司都将成为ST大军中的一员。

鞍钢股份3月27日晚发布年报,报告显示,2012年公司净利润亏损41.57亿元。资料显示,鞍钢股份2011年净利润为亏损的21.46亿元。这也意味着,鞍钢股份在披露完2012年年报之后将披星戴帽,成为“*ST”股。

鞍钢股份称,受国际经济下滑、国内经济增速下降、市场需求不足、钢铁产能过剩矛盾更加突出以及钢材同质化竞争更加激烈等因素影响,2012年钢材产品价格大幅下跌,从而造成2012年度效益严重下滑,前三个季度亏损严重。虽然采取大量扭亏控亏措施,使四季度亏损额有所下降,但仍不能扭转2012年亏损局面。【详细

*ST鞍钢财务数据一览
科目\年度
2012
2011 2010
营业总收入(万元) 7774800 9042300 9243100
营业总收入同比增长率(%) -14.02 -2.17 31.81
净利润(万元) -415700 -214600 203900
净利润同比增长率(%) -93.71 -205.25 180.47
2013年扭亏迫在眉睫

鞍钢股份2013年扭亏为盈迫在眉睫。根据深交所规定,被实行退市风险警示后,如果2013年度公司经审计的净利润继续为负值,将有权决定暂停公司A股股票的上市交易。

虽然鞍钢股份公告显示其在汽车、船舶等特殊用钢领域具有优势,但在国内钢铁行业产能过剩的矛盾尚未根本解决、矿石走势价格强于钢价的情况下,鞍钢股份2013年的日子并不好过。

2012年十大败家仔曝光 远洋蝉联亏损王

截至3月27日,已有近800家公司公布年报。中国远洋不出意外,巨亏95亿,勇夺亏损王,并成为了两市最大的ST股。此外,中国铝业巨亏82亿,荣居第二。中国中冶此前预亏72亿,如无意外,将居第三。但目前这一位置已被鞍钢股份先行抢得。【详细

钢铁残满地伤 钢铁行业普遍现亏损

截至3月28日,12家钢铁行业上市公司发布了2012年年报,已有5家出现巨额亏损,合计亏损额高达138.5亿元。其中鞍钢股份亏损41.57亿元;马钢股份亏损38.63亿元;安阳钢铁亏损34.97亿元;*ST韶钢亏损19.52亿元。

钢铁行业何以“哀鸿遍野”?“去年经济增速下滑、原材料涨价,需求下降,价格走低;钢铁行业整体产能过剩,且产能利用率不高;核心原材料的铁矿石进口比例过高,我国没有定价权,谈判能力弱,影响毛利率。”安信证券高级投资顾问何宏军分析称,这是钢铁行业普遍亏损的主要原因。

光大证券投资顾问周明表示,由城镇化带动的基建建材的需求拉动,整个钢铁需求正在出现回升,并伴随短期产量的稳中趋降,铁矿石价格出现下降等影响,因此钢铁行业近期进入到触底回升阶段。但能否走出前两年的阴影,还需看未来整体宏观经济运行情况及钢材市场环境而定。

微博热议

编审:邹晨洁 责任编辑:李澎  邮箱:editor@xinhua08.com.cn