作为上市公司，最怕出年报前被揪住小辫子，而作为国内多媒体音箱巨头的漫步者偏偏在3月份的敏感期接连被媒体爆出“关联交易”和“财务独立性”。在以往，也许几百万的关联交易对于上市公司来说算不得什么，但近期监管市场风声鹤唳，任何一家公司都不敢掉以轻心。
继万福生科、勤上光电被媒体质疑财务造假之后，漫步者关联交易事项因“澄而不清”而备受投资者的关注，甚至其IPO时的财务数据也再度遭到质疑。接连被媒体爆出“关联交易”和“财务独立性”的漫步者在二级市场上的表现也如同其业绩一样低迷，其上市时发行价为33.5元/股，市盈率高达76.14倍，而截至4月8日收盘，该股复权价仅为15.98元/股，股价破发超过五成。
针对投资者对公司关联交易公允性的质疑，漫步者发布了澄清公告，而后又发布了一份更为详尽的日常关联交易公告，而这两份公告的内容却出现相互“掐架”的情况，令人大跌眼镜。【详细】
3月29日，漫步者发布《关于投资者关注的问题公司答复情况的公告》称，关联方北京新风汇鑫工贸有限公司为公司全资子公司北京漫步者科技有限公司提供委托加工服务。委托加工服务的定价核心是针对新风公司受托加工所收取的加工费。
值得一提的是，漫步者在上述答复公告中，只字未提北京新风公司是在利用北京漫步者厂房以及设备进行“委托加工”，也未提北京新风公司只是为北京漫步者提供人员劳务服务。
3月30日，漫步者发布了详尽的《2013年度公司日常关联交易预计公告》。不同的是，在该份公告中，漫步者与北京新风公司的关联交易类别为“接受关联人提供的劳务”。
按照实际情况，北京新风公司是利用漫步者全资子公司北京漫步者的厂房及设备加工多媒体音箱，理应向漫步者支付房屋及设备等相关费用。
但漫步者在答复公告中称，公司所支付给北京新风公司的委托加工费包括房屋设备的日常维修费用、低值易耗品及工具的费用和产成品、材料从工厂到周转库的往返运输费用以及相关税负等。也就是说，北京新风公司利用北京漫步者的厂房及设备，不仅不用向漫步者交使用费漫步者还要向北京新风公司“倒贴”相关费用？
难道因为在上述关联交易公允性遭到质疑后，漫步者才在答复公告中列举种种费用，试图证明花钱的地方太多，因此出价高些也是应该的？【详细】
事实上，漫步者与北京新风公司的关联交易由来已久，可以追溯到公司上市之前。
漫步者招股书显示，北京新风公司在委托加工业务中仅提供人员劳务服务，而北京新风公司却在2006-2008年期间出售音箱给漫步者，金额分别为1489.39万元、1595.54万元、101.52万元。
矛盾之处在于，既然新风公司仅仅提供人员劳务服务，在2006-2008年期间，又何来音箱卖给漫步者呢？
并且，漫步者董秘李晓东的邮件回复中还称，2008年以前音箱生产的原材料由北京新风公司购买，2008年更改为北京漫步者直接从供应商购买原材料。
也就是说，北京新风公司在2008年以前自己采购原材料，生产之后再卖给北京漫步者，相当于产品的生产销售，而非“委托加工”。而另一方面，北京新风公司法人代表孙建军也曾向记者证实，北京新风公司仅仅向北京漫步者提供劳务服务。
但北京新风公司有设备、场地生产音箱吗？难道不需要北京漫步者的“帮助”？【详细】
对于主营业务很大部分来自多媒体音箱的漫步者而言，却不被市场人士看好。根据迈博汇金的数据，漫步者上市时的2010年有众多券商给予关注，研报数量达28份，但到了2011年却仅有海通证券一家券商调研，而2012年更是达到无人问津的境地。一位券商分析人士坦言，随着笔记本电脑、平板电脑以及台式一体机的普及，多媒体音箱的市场份额将越来越狭窄，加上技术含量不高等因素的影响，音箱制造业可以说是正在步入夕阳的产业。【详细】
资料显示，漫步者2010年上市后首年业绩下滑，净利润同比下降11.10%，公司称主要与原材料价格上升，劳动力成本出现较大幅度增长有关。2011年，虽然公司营业收入增长了15.54%，但净利润却仅微增1.43%。而今年的业绩，依旧不温不火，营业收入7.93亿元，同比下降4.53%，归属于上市公司股东的净利润9755万，同比下降0.76%。对此公司解释为全球经济形势持续低迷，电子产品国内市场需要不旺和出口市场连续下滑所致。虽然去年推出了数款符合市场需求的耳机产品，耳机收入比去年同期增长276.35%，但是由于传统的IT销售渠道销售出现下降，公司产品的总体销售下降，主营业务收入比去年同期下降4.58%。
接连被媒体爆出“关联交易”和“财务独立性”的漫步者在二级市场上的表现也如同其业绩一样低迷，其上市时发行价为33.5元/股，市盈率高达76.14倍，而截至4月8日收盘，该股复权价仅为15.98元/股，股价破发超过五成。
上市三年券商对漫步者的关注度由热转冷，反差明显。根据迈博汇金的数据，漫步者上市时的2010年有众多券商给予关注，研报数量达28份，但到了2011年却仅有海通证券一家券商调研，而2012年更是达到无人问津的境地。
据漫步者招股说明书显示，北京新风公司设立于2002年3月29日，其主营业务为经营食品、纸制品等，并为北京漫步者提供音箱加工业务，该等委托加工业务中新风公司仅提供人员劳务服务，除该等音箱加工劳务服务外，新风公司本身不经营任何与音箱相关的业务。
而问题的关键在于，北京新风公司只是向北京漫步者提供劳务服务，那么在2006-2008年之间所出售给北京漫步者音箱的财务数据便存在疑问。
资料显示，漫步者于2010年2月5日登陆深交所中小板，公司上市之后，与关联方新风汇鑫公司之间的关联交易也未曾间断过。
2010-2011年报显示，漫步者与新风汇鑫公司关联交易金额分别为418.45万元、405.69万元，交易内容均为委托加工。
而3月5日公布的日常关联交易公告显示，漫步者2012年度委托关联方新风汇鑫公司加工多媒体音箱，委托加工费用为518.03万元（含税），并预计2013年该项委托加工费用不超过500万元（含税）。
据证券日报记者援引北京盈科（广州）律师事务所资深律师陈勇儒的观点称，按照财务实质重于形式原则，不管提供劳务还是委托加工，都不能构成产品销售。劳务服务和委托加工所产生的劳务服务费，与销售产品产生的税费完全不同。无论如何，不管漫步者以往的解释是提供劳务服务，还是现在解释的委托加工，都不能够列为购买产品，因而，漫步者IPO财务数据真实性存在疑问。【详细】
北京工商局资料显示，北京新风公司位于北京市延庆县延庆镇东外大街102号，经营范围为制造扬声器、音箱、计算机外部设备；加工糕点(烘烤类糕点、蒸煮类糕点、月饼)；加工速冻面米食品(生制品、熟制品)；普通货运；销售音箱。
而北京质量技术监督局数据却显示，北京新风公司仅有食品生产许可，却无工业产品生产许可证。其中，北京新风公司所拥有的两项食品生产许可，产品名称分别为速冻食品[速冻面米食品(生制品、熟制品)]、糕点(烘烤类糕点、蒸煮类糕点、月饼)，证书编号分别为QS110011010311、QS112924010293，有效期均至2014年。
有业内人士指出，既然北京新风公司仅有食品生产许可证，却无工业产品生产许可证，那么所生产的音箱是否合法？【详细】
编审：邹晨洁 责任编辑：李澎 邮箱：stock@xinhua08.com.cn