23日晚间,华谊兄弟(300027)公告了收购银汉科技的方案。公告显示,7月19日,华谊兄弟与银汉科技3名股东刘长菊,摩奇创意(北京)科技有限公司,深圳市腾讯计算机系统有限公司签署协议。
公司向银汉科技股东发行股份及支付现金方式购买其持有的银汉科技50.88%的股权。上述股权的预估值约6.72亿元,公司与银汉科技股东协商确定上述股权交易价格为6.716亿元。
华谊董事长王中军表示,在并购银汉的过程中,同为华谊和银汉主要股东的腾讯起到了穿针引线的作用。分析称,公司将借此跻身移动网络游戏行业前列。
华泰证券指出,公司并购银汉科技不仅强有力的补充和完善了公司在移动网络游戏领域的布局,同时也有助于公司电影板块和电影板块,深入挖掘内容优势。【详细】
华谊兄弟表示,银汉科技现金流情况良好,收购后将一定程度上缓解公司经营活动现金流的紧张局面。
银汉科技2013年上半年营业收入和净利润分别为9517.66万元,5310.44万元。此 外,上述银汉股东承诺银汉科技2013年至2015年将分别实现净利润1.1亿元,1.43亿元和1.86亿元。
根据媒体报道,华谊兄弟2010年6月以自有资金1.49亿元投资掌趣科技成为其第二大股东后,这笔投资已为华谊兄弟带来超过14亿的浮盈,投资回报率高达500%,华谊通过两次掌趣股票套现获利3.51亿元。【详情】
显然华谊在掌趣科技这里尝到游戏行业的甜头,但此次并购华谊却没有选择掌趣,而是“迎娶”了广州银汉。据消息称,在移动网游研发厂商中,银汉科技市场占有率为5.9%,仅次于市场份额9.4%的行业老大腾讯。
7月23日晚间,华谊兄弟正式公告收购银汉科技涉足网游及配套融资预案。7月24日,华谊兄弟复牌。股票开盘一字涨停,报31.41元/股。停牌前最后一个交易日为6月5日,当日该股以28.55元/股报收。
事实上,华谊兄弟复牌涨停在市场意料之中。除重大利好刺激之外,其所在文化传媒板块也持续表现强势。在其停牌的四十多天中。该板块的另一龙头——光线传媒股价已经飙升至近44元/股,月线上涨幅度接近40%。
统计显示,华谊兄弟五月涨幅超过40%,而六月由于只进行了两个交易日的交易,全月下跌6.30%。【详细】
中投证券研报指出,考虑华谊今年投资收益的增长,暂不考虑银汉带来的业绩提升,上调公司2013年EPS0.30元至1元,维持预测2014年至2015年EPS为0.87和1.10元。在当前股价(28.55元)下,对应PE分别为29、33、26倍。维持公司“强烈推荐”评级,上调目标价至45元。
国信证券研报指出,华谊兄弟依托于优质的电影内容,全产业链扩张模式有望打造综合性娱乐集团,成长为中国的“华纳兄弟”集团。从短期看,下半年电影《狄仁杰前传》和《私人定制》有望超预期,全年业绩能见度高。预计公司2013-15年EPS为1.06/1.23/1.40元,对应PE为27/23/20倍,维持“推荐”评级。
华谊兄弟近期业绩一览 | |||||||
时间 | 营收(万元) | 同比增加(%) | 净利(万元) | 同比增加(%) | |||
2013-03-31 | 53023.84 | 124.80 | 16062.25 | 458.77 | |||
2012-12-31 | 138640.16 | 55.36 | 24442.65 | 20.47 | |||
2012-09-30 | 70780.06 | 47.06 | 13425.62 | 31.19 | |||
2012-06-30 | 44913.05 | 35.83 | 10549.85 | 65.75 | |||
2012-03-31 | 23587.52 | 40.92 | 2874.57 | -21.57 |
根据上海证券报报道,华谊兄弟董事长王中军称,“迎娶”银汉是公司内容板块的重要落子,“未来我们希望游戏业务在华谊的全产业链中能成为与电影业务、艺人经纪、电视剧业务三驾马车并驾齐驱的第四驾马车。”
而机构对于华谊兄弟积极拓展业务领域也给予了极大的关注。
国泰君安研报指出,2013 年国产电影爆发式增长将带来华谊主业爆发。此外, 公司一方面通过投资电影院、主题公园向下游产业链延伸,另一方面加强横向拓展,从参股掌趣到控股银汉,不断深入游戏业,打造“影视+游戏”娱乐王国的思路坚定。
湘财证券研报则指出,公司凭借资本、品牌和内容的优势,率先实现商业版图向“渠道+衍生”的拓展,公司开始受益于全产业链的布局,电影院、游戏和艺人经纪业务渐入佳境,协同效应的逐渐发挥将有利于公司业务发展,并保障公司业绩长期可持续增长。公司是国内最有希望发展成为娱乐集团龙头的企业。
光大证券认为,除了品牌价值的延伸,公司的布局将不限于影视产业,还将整合进入更多的领域,发挥其平台的价值,公司的综合性传媒集团之路将更加清晰,从而推动其市值不断提升。
华谊上市后,王忠军拥有34.85%的股权,王中磊持有11.01%的股权,两人合计拥有45. 88%的股权。此外, 阿里巴巴集团董事会主席马云以10.97%的持股比例成为第三大股东,鲁冠球儿子鲁伟鼎,分众传媒CEO江南春分别位列第四与第五大股东。
此外华谊拥有一众明星股东。冯小刚,张纪中,黄晓明,李冰冰,胡可,罗海琼,李琳,张涵予,任振泉,何琢言,陈思成等11 位影视明星同时出现在股东名单中。
编审:邹晨洁 责任编辑:山晓倩 邮箱:editor@xinhua08.com.cn