导语:2013年4月16日,股指期货正式上市满三周年。作为金融期货“独生子”,股指期货三年来成绩斐然。数据显示,截至2013年3月底,累计开户13.7万多户,持仓量由初期的不足1万手增至目前的超过12万手。2012年,沪深300股指期货成为全球交易量排名第五的指数期货合约。

探路三年,沪深300股指期货为中国金融衍生品市场提供了巨大的想象空间。未来,国债期货、利率期货、期权等更多衍生产品期待推出,无疑将助推年轻的中国资本市场走向成熟。

股指期货基本资料

中国金融期货交易所

交易代码    IF

上市交易所    中国金融期货交易所

合约乘数    每点300元

最小变动价位    0.2点

交易时间    9:15-11:30;13:00-15:15

最大波动限制    上一个交易日结算价±10%

最低交易保证金    合约价值的12%

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期指满三周岁 成绩斐然

红色箭头30数字盘点期指上市三周年

 

累计开户

截至今年3月底,股指期货累计开户13.7万多户,累计参与交易客户约11.5万个。其中,以券商、基金为代表的机构投资者成为市场的核心参与角色。

 

法人账户

根据统计数据显示,截至今年3月底,全市场共有法人账户1741个,法人交易量占比超过4%,持仓占比接近35%。

 

全球交易量排行

上市以来,沪深300股指期货合约持仓量由初期的不足1万手增至目前的超过12万手。2012年,沪深300股指期货成为全球交易量排名第五的指数期货合约。

 

累计成交

截至3月底,按单边统计,股指期货累计成交2.4亿手,日均成交30.5万手。其中,2012年成交量为1.05亿手,在全球同类产品中排名第五。

 

持仓限额标准

3月11日,中金所发布《关于调整沪深300股指期货持仓限额标准的通知》,将沪深300股指期货的持仓限额由300手调升至600手。

 

累计成交金额

截至2013年3月底,按单边统计来看,股指期货累计成交总额约195万亿元,日均成交30.5万手,日均成交金额2431亿元。

红色箭头30成金融衍生品后起之秀

  • 大型投资机构相继入市

    截至3月22日,共有70家证券公司、47家基金公司、7家信托公司、5家QFII(合格境外机构投资者),以及14家期货公司的资产管理产品,以机构投资者身份参与股指期货交易。 分析人士认为,基金、券商等大型投资机构相继入市,股指期货这一成熟市场普遍使用的衍生产品,已经成为中国资本市场不可或缺的投资和避险工具。[详细]

  • 交易量稳步攀升

    截至3月28日,沪深300股指期货上市近三年累计成交2.4亿手(按照单边计算),成交金额194.9万亿元;日均成交超过30万手,日均成交额逾2400亿元。在国际金融衍生品市场,沪深300股指期货俨然成为“后起之秀”。权威机构排名显示,沪深300股指期货年交易量则位列股指期货类产品交易量第5名。[详细]

红色箭头30稳定股市对冲风险

  • 期指上市以来股市稳定性改善

    统计数据显示,期指上市后,沪深300指数涨跌幅超过2%和3%的天数分别下降了54%和66%,相应的波动幅度在1%以内交易日则增加了近15%,这表明股指期货上市以来,股市的稳定性出现了大幅改善。[详细]

  • 降低了大规模买卖对现货市场的冲击

    在分析人士看来,过去三年中国股市出现了一个典型的变化,即越来越多手握巨资的机构在面对市场大幅波动时,不再急于大规模买入或抛售股票,而是先在股指期货市场进行相应操作,然后在现货市场上买卖股票后平仓股指期货头寸。[详细]

  • 助现货市场完善定价机制

    在降低市场波动的同时,股指期货力助现货市场完善定价机制,这也使得后者得以更好地发挥经济“风向标”的作用。“股市基础定价、期货辅助发现、现货具体定价、期指宏观校正”,成为中国资本市场的全新定价模式。[详细]

  • 推动财富管理市场多元化发展

    股指期货上市带来的另一个显著变化,则是不同策略投资产品的“爆发式增长”。基于股指期货推出的对冲基金,不仅满足了部分高风险偏好投资者的需求,更推动着中国财富管理市场的多元化发展。[详细]

全球市场扫描:美国期指刚刚“而立”

在本土市场沪深300股指期货一枝独秀的同时,新加坡、美国等境外交易所却不断推出与人民币资产和A股相关的金融衍生产品。

而以美国为例,股指期货发展历程已超30年。未来等待股指期货的,将是更为广阔的天地。

美国——股指期货已过“而立之年”
减缓次贷危机冲击 美国股指期货放量“救市”

随着历史的推移和研究的不断深入,人们逐渐认识到,股指期货并非美国“87股灾”的罪魁祸首。

在美国次贷危机引发的全球股灾中,我们可以很清楚地看到股指期货的积极作用。也许很多人只看到美国政府接连不断的“救市”行为,其实,还有一股暗地的“救市”力量,那就是股指期货。可以说股指期货在这次金融动荡中完全扮演了“好孩子”的角色。

---2009年11月26日 《上海证券报》

1982年2月,在美国股市走出低谷前6个月,世界首个股票指数期货价值线指数合约在美国堪萨斯市交易所(KCBT)正式推出。

据美国期货业协会统计,股票指数期货交易量从1990年的1480万手到1998年增加了3倍至4240万手。期权交易量从1990年的170万手到1998年增至560万手。同期,标准普尔500指数期货和期权的成交量也增加了3倍。

日本——三地交易股指期货

股指期货交易最初从海外开始

1986年9月3日,日经225指数期货在新加坡金融期货交易所(SIMEX)交易。按照日本当时的证券交易法规定,证券投资者从事期货交易被禁止。

日本国内在两年以后才由大贩证券交易所(OSE)推出日经225股指期货交易。1990年,美国的芝加哥商业交易所(CME)也推出日经225指数期货交易,形成三家共同交易日经225指数的局面。

韩国——门槛低、全球成交量最大

全球成交量最大的期货/期权合约

韩国证券期货交易所期货市场分部指数产品有三个品种:Kospi200期货、Kospi200期权和Kostaq50指数期货、Kostaq50指数期权。

其中,成交量最大的是Kospi200期权。2005年,Kospi200期权达到年交易量25亿3520万张合约(Kospi200期权合约在2003年曾达到28亿张合约的历史高点),是全球成交量最大的期货/期权合约。

香港——期指夜市已开锣

最主要的股指期货产品包括恒指期货、小型恒指期货、H股指数期货以及新华富时中国25指数期货四大类。

香港期货交易所于1986年5月推出恒生指数期货合约,随后于1993年3月亦推出恒生指数期权合约。1997年,恒生指数期货的成交量已达世界第六位。

期指夜市开锣 首日逾70家券商参与交易

4月8日晚间,香港交易所的期货夜市正式开市,恒指期货和H股指数期货作为首批允许在夜市交易的产品,交易时间延长至晚上23点。

期指夜市首日交易运作畅顺,逾70家券商参与了首日交易,因夜间期指波动引发的保证金变化也在隔日顺利完成追收。

本土金融衍生品未来空间广阔

作为先行者,沪深300股指期货三年探路取得的成绩,无疑将为中国本土金融衍生品市场的未来提供巨大的想象空间。而其成长过程中积累的投资者适当性管理、风险控制、监管等宝贵经验,也将助推尚显稚嫩但充满活力的中国资本市场走向成熟。

国债期货或于二季度推出
  • 证监会:国债期货正在推进

    针对近期媒体对国债期货何时上市给予关注报道,并有媒体报道称国债期货推出已获证监会主席肖钢签字,已批复的情况,证监会新闻发言人日前表示,国债期货正在积极推进的过程中。[详细]

  • 国债期货预计二季度推出

    记者从权威部门获悉,国债期货方案已完成设计,基本框架包括交易标的、交易规则、风险控制等。有关部门正在履行相关程序报国务院批准,估计国债期货二季度推出。[详细]

  • 国债期货蓄势待发 银行能分几杯羹?

    其次,保证金制度可以提高银行资金的使用效率。首先,银行可以通过国债期货套期保值功能规避利率风险。更重要的是,国债期货通过引入流动性更高、标准化的对冲工具,将会完善利率市场的定价体系,为后阶段的利率市场化贡献部分力量。再次,国债期货的推出利于银行业务发展模式的加快转型,提高非利息收入在总收入中的比重。[详细]

多个金融衍生品推出呼声高
利率期货

问号图标利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约, 它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货的种类繁多,分类方法也有多种。通常,按照合约标的的期限, 利率期货可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。

外汇期货

问号图标

外汇期货,又称为货币期货,是一种在最终交易日按照当时的汇率将一种货币兑换成另外一种货币的期货合约。一般来说,两种货币中的一种货币为美元,这种情况下,期货价格将以“x美元每另一货币”的形式表现。一些货币的期货价格的表示形式可能与对应的外汇现货汇率的表示形式不同。

股指期权

问号图标

期权是一种能在未来特定时间以特定价格买进或卖出一定数量特定标的物的权利,因此,期权交易是一种权利交易。

期权(股指期权)是在股指期货的基础上产生的,期权购买者付给期权的出售方一笔期权费,以取得在未来某个时间,以某种价格水平,买进或卖出某种基于股票指数的标的物的权利。

期权卖方在收取期权买方所支付的权利金之后,在合约规定时间,只要期权买方要求行使其权利,期权卖方必须无条件地履行期权合约规定的义务。即对于期权卖方而言,除了在成交时向期权买方收取一定的权利金之外,期权合约只规定了其必须履行的义务,而未赋予其任何权利。

股指期货上市大事记
2006-01-11 国务院批准成立中国金融期货交易所
2006-02-08 中国证监会成立股指期货筹备领导小组
2006-03-20 中国金融期货交易所筹备工作启动
2006-08-22 朱玉辰被任命为中金所(筹)总经理
2006-09-05 中国金融期货交易所工商登记注册成功
2006-09-08 中国金融期货交易所股份有限公司挂牌
2006-10-22 沪深300指数期货合约(征求意见稿)发布
2006-10-30 股指期货仿真交易启动
2007-04-15 《期货交易管理条例》正式施行
2007-06-27 中金所发布交易规则(征求意见稿)
2007-10-22 中金所首批会员诞生
2010-01-08 国务院原则同意股指期货上市
2010-01-12 证监会同意中金所开展股指期货交易
2010-01-19 沪深300指数期货合约等发布
2010-03-26 证监会同意中金所上市股指期货合约
2010-04-08 股指期货启动仪式在上海举行
2010-04-16 我国股指期货正式挂牌交易
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编审:邹晨洁 责任编辑:山晓倩  邮箱:editor@xinhua08.com.cn