2013年 第二十五期

“致青春”、“赵薇”,无疑成为了近期娱乐圈最热门的关键词。赵薇导演的处女作《致我们终将逝去的青春》又掀起了一波票房狂潮,截至5月7日24时,该影片在中国大陆地区上映12天,票房成绩已超过人民币5.2亿元。

而在资本市场上,《致青春》也带动传媒板块掀起了上涨浪潮,而涨势最为凶猛的两只个股,除了《致青春》的出品方光线传媒外,还有国内传媒领域巨头华谊兄弟。

5月8日,华谊兄弟涨停,总市值高达169.03亿元,一跃成为创业板个股总市值第四名;光线传媒同样涨停,总市值首超150亿元,紧咬华谊兄弟。分析认为,光线传媒《致青春》、《泰囧》票房强劲,已掀起一场与华谊兄弟的“影视一哥”争夺战。

市值:两公司市值均超150亿元 差距明显缩小

光线传媒周三午间的一纸公告将其股价推向涨停板,股价创下上市以来新高。公告内容是《致我们终将逝去的青春》票房逾5.2亿,超过公司去年营收一半。

就在光线传媒的股价飙涨同时,华谊兄弟的股价也在刷新着上市3年多来的新高。如果以2013年第一个交易日算起,截至5月8日收盘时华谊兄弟的股价涨幅已经达到89.56%,而光线传媒的股价涨幅也达到79.05%,位居A股文化板块涨幅前两位。

5月8日,尽管华谊兄弟强势涨停,但凭借影片《致青春》大卖而走强的光线传媒,也没有停止自己挑战影视“一哥”的步伐,同样以涨停报收。

分析人士认为,继《泰囧》之后,《致青春》的卖座又一次将光线传媒股价引至新的高峰。在《致青春》上映前后的13个交易日里,光线传媒股价涨幅达到60.94%,表现极为抢眼,如此疯狂的走势,也让其市值不断飙升,已达155.25亿元,而华谊兄弟8日收盘后的总市值为168.98亿元,两只个股股价只要略有反向波动,总市值排名极可能变化。

信达证券文化传媒分析师表示,传媒板块的普涨是基于近期电影票房市场的井喷和国内电影市场的逐步成熟。光线传媒、华谊兄弟等都是靠电影票房拉动业绩的传媒公司,最近上映的《致青春》更是为光线传媒“注入一股青春活力”,推动其股价飙升。【详细

业绩:华谊稳步增长 光线异军突起

对比两家公司近三年来净利润的增长情况。2010年光线传媒的净利润总额为11282万元,2011年为17580万元,到了去年就猛然增长近一倍至31022万元,而今年一季度光线传媒的净利润也达到了8227万元;而2010年华谊兄弟的净利润总额为14921万元,2011年为20290万元,到了去年达到24443万元,而今年一季度华谊兄弟的净利润也达到了16062万元。

从以上数字可以看出,华谊兄弟的业绩增长整体上更加稳健。而光线传媒则主要依靠去年底杀出的《泰囧》异军突起。

2013谁称王难下定论

作为业界风头正劲的两家上市公司,光线传媒及华谊兄弟分别于近日发布了2013年一季报。

从一季度公司盈利来看,华谊兄弟明显胜出,但全年两公司的PK才刚刚开始。从行业来看,业内人士认为,从《泰囧》、《西游》票房表现来看,国内电影的票房空间已经被打开,华谊兄弟、光线传媒等本土电影公司领军企业将受益其中,业绩上也会有上佳表现。由于电影票房存在很大的不确定性,2013年谁将称王还难下定论。【详细

华谊兄弟主业优势更胜一筹

光线传媒去年因投资仅3000万的小成本影片《泰囧》的票房奇迹而名声大噪,最终票房超13亿元。《致我们终将逝去的青春》也收获5亿票房。但是,这两部大卖片是极罕见的特例。

根据光线传媒的公告,去年共发行12部电影。根据光线传媒的年度报告,其全年实现票房约16.1亿,也就是说,如果《泰囧》计入2012年票房按10亿元算,则其余11部影片只收获6亿元的票房,也即《泰囧》是其余11部影片票房的两倍。倘若没有《泰囧》,光线传媒的业绩将变得非常难看。

相比之下,华谊兄弟2012年上映7部影片,包括《画皮II 》、《一九四二》、《十二生肖》等却大都取得了说得过去的业绩,基本每部影片的票房都超过了亿元。整体看来,华谊兄弟发行的影片实力较“均匀”,不像光线传媒靠《泰囧》“一片独大”。

光线传媒主要财务数据
科目\年度
2013年一季度
2012年
2011年 2010年
营业总收入(万元)
21162.46
103385.53 69792.51 47960.49
营业总收入同比增长率(%)
94.80
48.13
45.52
24.50
净利润(万元)
8227.26
31021.99
17579.66
11282.21
净利润同比增长率(%) 317.30 76.47 55.82 79.90
营业成本(万元)
9254.14 58293.35 41243.89 29070.68
基本每股收益(元) 0.34 1.29 1.88 1.37
经营现金流量净额(万元)
20693.19 -10869.41 -18742.33 3511.42
资产总计(万元)
224088.43 215683.65 189314.76 40751.52
每股净资产(元) 8.59 8.25 16.32 2.82
净资产收益率(%) 3.97 16.59 9.83 48.67
华谊兄弟主要财务数据
科目\年度
2013年一季度
2012年
2011年 2010年
营业总收入(万元)
53023.84
138640.16 89238.34 107171.40
营业总收入同比增长率(%) 124.80 55.36 -16.73 77.40
净利润(万元) 16062.25 24442.65 20289.85 14920.54
净利润同比增长率(%) 458.77 20.47 35.99 76.46
营业成本(万元)
16866.47 68461.76 37672.13 56554.19
基本每股收益(元)
0.27
0.40 0.34 0.44
经营现金流量净额(万元)
2306.02
-24896.47 -23126.20 9135.54
资产总计(万元)
491296.30
413794.47
246375.74 202182.47
每股净资产(元) 4.22
3.5
2.79 4.62
净资产收益率(%) 6.30 11.53 12.03 9.61
成熟的商业化运作模式造就了成功的公司

关于两家娱乐公司的不同,此前有业内人士总结:“华谊兄弟是把生意做成娱乐,而光线传媒则是把娱乐做成了生意。”

仅从公司的股权结构上来看,相对于光线传媒的家族式持股,华谊兄弟的股权结构更加分散,王中军将公司的股份分散给了旗下的导演、制片和艺人。此前,华谊兄弟董事长王中军在接受媒体采访时也表示,公司名字当中的“兄弟”并非是指他和公司总裁王中磊二人,而是希望能够集结一批志同道合的“兄弟”。无疑,无论华谊兄弟还是光线传媒都受益于迅速繁荣的文化消费市场,依靠上市公司的平台,他们成为国内电影市场的投资者和受益者。

毫无疑问,光线传媒和华谊兄弟已经建立了电影商业化运作的模式,每年都持续有多部影片在不同档期上映的组合。未来中国电影市场的发展,一定是市场化运作的优秀公司占有领先份额,领先者的优势将会不断扩大,并持续受益。都有一个好的开始,后续业绩增长动力充足,2013年到底谁会更胜一筹,只有时间来验证。【详细

微博热议

编审:邹晨洁 责任编辑:李澎  邮箱:editor@xinhua08.com.cn