新华财经北京9月18日电 9月17日，北交所发布《北京证券交易所投资者适当性管理办法（试行）》，明确个人投资者准入的资金门槛为证券资产50万元，机构投资者准入不设置资金门槛。自规则发布之日起，投资者即可预约开通北京证券交易所交易权限。
北交所的投资者门槛，是市场特别是投资者最关心的焦点，因为这决定着未来北交所一、二级市场的活跃度。一个新证券市场的开市，得有两个必要条件：一是一定数量的上市企业；二是一定数量的二级市场投资者。一定数量的上巿企业，通过精选层的平移直接满足了。那么一定数量的投资者，仅仅通过平移精选层的合格投资者是远不能满足的。
资深新三板评论人周运南发现，北交所对个人投资者的具体门槛为“申请权限开通前20个交易日证券账户和资金账户内的资产日均不低于人民币50万元(不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券);参与证券交易24个月以上”，全部与当前上交所科创板保持了一致。但与当前的精选层和同日降低的创新层相比，在时间上20个交易日高于精选层和创新层的10个交易日，在资产门槛上低于精选层和创新层的100万元。更重点是对于机构投资者，北交所基本是零门槛，而精选层和创新层是100万元的实收资本或实收股本或实缴出资。这保证了新三板、北交所和沪深交易所之间各板块间门槛的适度阶梯化，有利于多层次资本市场的差异化发展。
只在北交所降门槛，而精选层门槛不降，是因为北交所一开市，精选层就成为了过去式，永远退出了中国资本市场的历史舞台。精选层最后时间段不降门槛，既是制度改动流程上的来不及，也保证了精选层公司在平移前不被提前炒爆，保障了北交所开市的市场稳定，当然这也某种程度上给予了精选层投资者以先机和回报。
同时，在《北京证券交易所投资者适当性管理办法（试行）》中第五条还写到“经中国证券监督管理委员会批准，本所可以根据市场情况调整适当性准入条件”，这也给市场对北交所门槛留下了更多的想像空间。
同日，全国股转公司修改了《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理办法》，将创新层投资者准入资金门槛由150万元调整为100万元，基础层的门槛依旧保持在200万元，保证了新三板基础层、创新层到北交所三者间在门槛上的层层递减，在成长上的层层递进。
当日，北交所明确：在北京证券交易所开市前已开通精选层交易权限的投资者，其交易权限将自动平移至北京证券交易所。同时，北京证券交易所将坚持与新三板创新层、基础层一体发展和制度联动，具有新三板创新层和基础层交易权限的投资者，其交易权限范围将包含北京证券交易所股票。
同日，全国股转明确：规则发布后，前期已开通精选层交易权限的投资者，其交易权限范围将自动扩大到创新层股票，无需投资者另行申请。北京证券交易所开市后，具有新三板交易权限的投资者，其交易权限范围将包含北京证券交易所股票。
同日，中登公司明确：为做好北交所、全国股转系统投资者证券账户管理工作，经商北交所和全国股转系统，现将全国股转系统账户标识变更为北京市场账户标识，北交所与全国股转系统共用证券账户体系。
据资料显示，目前精选层的开户数量是175多万户，科创板在2019年7月22日开市时开户数是320万，目前科创板开户数有券商指出近800万户，所以预计北交所开市时也能到300万户。如果券商直接开通科创板投资者一键申请就直接平移为北交所合格投资者的便捷操作，可能北交所开市就有更庞大的投资者基础。只是这些只开通了北交所权限没开㾾开通精选层权限的投资者还不能立刻买精选层的股票。
9月18日，中信建投的手机证券蜻蜓点金APP在全市场率先全面支持预约开通北交所交易权限。
周运南认为，将个人投资者门槛定为50万元，机构投资者资金零门槛，官宣的速度和力度都远超了巿场预期。这将为北交所带来足够多的投资者基础，足够量的资金来源，保证北交所二级市场的流动性和活跃度。最终，圆满实现北交所开市的大好局面，营造北交所的财富效应，树立北交所市场品牌，扩大北交所影响力和吸引力，快速高效地打造成为服务创新型中小企业的主阵地。（作者为资深新三板评论人周运南）
编辑：丁晶
声明：新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。
