新华财经北京9月17日电 作者：中国证监会政策研究室原副主任、同济大学教授、博士生导师黄运成
题：提升1887家市值50亿以下上市公司质量的三个关键——营商环境、公司治理与科技含量
市值50亿以下的上市公司数量接近A股上市公司总数的一半，但该量级公司的总市值、总营收与总净利润占比都不超过7%。改善小市值公司质量是提升A股上市公司整体质量的最重要内容，而外部营商环境与公司内部治理能力、科技含量是制约该类公司发展的三个核心要因，也是助其脱离小市值陷阱的三个关键抓手！
截至9月15日，我国市值在50亿以下的上市公司共1887家，占A股上市公司总数的42.13%，合计总市值为5.90万亿，占A股总市值的6.62%。上半年，上述公司实现总营收1.53万亿元，占A股上市公司总营收的5.00%，净利润487.53亿元，占A股上市公司总净利润的1.62%。
从营收增长率分析，排名前五的行业有：交通运输（51.38%）、休闲服务（49.60%）、家用电器（41.21%）、采掘（38.34%）、有色金属（37.93%）。从净利润涨幅分析，排名前五的行业有：有色金属（1262.98%）、轻工制造（204.84%）、商业贸易（186.40%）、房地产（174.43%）、交通运输（153.47%）。市值50亿以下的上市公司行业发展趋势与A股上市公司市场发展大致相同，但在相同情况下，市值50亿以下的上市公司发展仍不理想，在刨除外部因素的影响后，仍需聚焦影响上市公司市值提升的内部因素。
从交易所公布的信披质量考评结果来看，A股上市公司信披考核为优秀的公司中，市值50亿以下的上市公司仅占总数的11.46%；而A股上市公司信披考核为不合格的公司中，市值50亿以下的上市公司数量占比却高达73.43%。市值50亿以下的上市公司中信披考核为优秀的公司也仅占其本身的5.33%。信披考核等级是衡量公司治理能力的重要指标，而小市值公司内部治理体系仍有极大的完善空间。
从公司专利统计数量来看，市值50亿以下的上市公司平均专利数为83件，远低于千亿级的上市公司平均专利数（1490件），同样也低于A股上市公司平均专利数（221件）。可见，此类上市公司科技含量远低于A股上市公司市场平均水平。科技发展是上市公司市值的潜力表现，提高公司科技含量，也是提升市值的重要抓手。
从营商环境分析，市值50亿以下的、千亿级以及全体A股的上市公司所属地属于营商环境前30名城市的分别占同级公司总数的57.82%、71.52%、59.54%。市值50亿以下的上市公司占比低于A股上市公司的占比，而千亿级上市公司的占比遥遥领先，要提升上市公司的发展质量，改善各地区营商环境是不可绕过的命题。
编辑：王媛媛
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