一、市场概览
1.外汇市场
本周，美元指数大幅下行。周初，因美国完全批准辉瑞新冠疫苗推升风险情绪，美指大幅下行，但随后美联储官员讲话暗示将加速缩减购债，助力美指反弹。周五时鲍威尔讲话偏鸽派，令美指重返跌势，最终报收于92.6907。欧元方面，周初欧洲经济数据强劲令欧元走强，但随后欧洲疫情恶化及美指反弹令欧元回调。周五时鲍威尔鸽派发言令美元走软，欧元兑美元汇率大幅上行，最终报收于1.1796。人民币方面，周初美指涨势暂缓令人民币走强，但随后市场观望周五全球央行会议情况，人民币陷入窄幅震荡。周五鲍威尔鸽派发言打压美指，人民币顺势走强并最终报收于6.4711。
2.黄金市场
本周，国际金价呈现V型走势。周初，因受上周强劲非农数据影响，国际金价大幅下跌，但由于周三公布的美国7月CPI升势减缓，且周五公布消费者信心指数不佳，市场对美国经济复苏前景感到担忧，国际金价大幅上行，最终报收于1779.22美元/盎司。
二、市场动态
1.人行召开货币信贷座谈会，定调稳货币、宽信用货币政策
周一，中国人民银行召开了金融机构货币信贷座谈会。会议指出，当前外部环境更趋严峻复杂，国内经济恢复仍然不稳固、不均衡，保持信贷平稳增长仍需努力。由于上半年非标融资大减，房地产贷款被压制，半年时点后的信贷投放季节性走弱，且部分地区灾害天气削弱实体信贷需求等原因，7月社融增量和新增人民币贷款均不及预期。此次2021年货币信贷座谈会提前召开，也说明了信贷偏弱问题已经迫在眉睫。结合此前央行提出要继续坚持正常的货币政策，预计下半年央行将转向“宽信用、稳货币”的政策组合。
2.杰克逊霍尔全球央行年会召开，鲍威尔发言暗示鸽派缩减QE
周五晚，杰克森霍尔全球央行年会召开，美联储主席鲍威尔在会上做了发言。鲍威尔认为，当前美国劳动力市场前景已大为改观，但职位空缺水平仍处于历史高位，劳动力参与率恢复缓慢，长期失业率仍然很高。此外，由于低基数效应、供求缺口的减少，以及长期以消解通胀的因素仍存，因此通胀高企可能是暂时的。因此鲍威尔表示缩减QE不会如市场预期的那样很快开始，这表明美联储在引导市场taper预期的同时，也在避免2017年“缩减恐慌”的发生。
3.阿富汗机场爆炸推升避险情绪，国际金价止跌反弹
周四晚，伊斯兰国（IS）在喀布尔机场发动自杀炸弹袭击，造成至少60名阿富汗平民和12名美军士兵死亡，这是2011年以来阿富汗单一事件中美军死亡人数最多的一次，也是近18个月以来首次有美军在阿富汗行动中死亡。不过拜登仍表示所有美军将于8月31日前撤出阿富汗。阿富汗的紧张局势推升了市场避险情绪，美股在四连涨后下跌，国际金价则从此前的二连跌中反弹。持仓方面，全球最大的黄金上市交易所SPDR本周持仓量为1001.72吨，较上周1015.11吨减少13.39吨，跌幅1.32%。
三、操作建议
外汇：本周，美元波动较为剧烈，人民币主要因美指的走弱而上行。当前美联储态度仍偏鸽派，短期中美元面临一定下行压力，但阿富汗局势和新冠疫情可能推升市场避险情绪，从而限制美元跌幅，因此人民币后续料将继续跟随美指区间波动。当前，鉴于人民币双向波动的特征更加明显，建议有结售汇需求的客户树立风险中性意识，运用比率远期、加盖型比率远期、远期差额结汇等远期产品锁定价格，规避人民币的双向波动风险。
黄金：本周，美联储的鸽派态度和阿富汗的紧张局势共同为国际金价形成支撑，助力金价重回千八关口之上。短期来看，宽松的货币政策，以及阿富汗局势和新冠疫情带来的不确定性都将利好黄金，因此国际金价还有继续上行的空间。展望下周，美国和欧洲将公布通胀数据，美国还将发布8月非农就业报告，建议投资者关注。（徐文君）
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编辑：赵鼎
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