据行业数据，PVC（聚氯乙烯）价格自6月下旬触底后，近期震荡冲高。7月19日，PVC参考价为9175元/吨，与6月25日低点8912元/吨相比，上涨2.95%。与去年同期相比，PVC价格涨幅在40%左右。
近期，PVC期货也持续走高。6月25日至7月19日，PVC期货主力合约累计涨幅超11%，周一盘中一度冲上9300元/吨关口。周二，受国际原油大跌影响，PVC期货主力合约有所回调，收盘价小幅下跌0.48%，报9280元/吨。
成本端支撑价格有望维持高位
PVC是世界上产量较大的通用塑料，在建筑材料、工业制品、日用品、人造革等方面均有广泛应用。目前的制备方法主要包括以石油、天然气为原材料的乙炔、乙烯气法，和以电石、氯化氢为反应材料的电石法。电石法相较于其他两种方法成本更为低廉，应用也更为广泛。
目前，受内蒙宁夏电石主产区限产加剧影响，电石产量大幅下降，缺口难以弥补，电石价格再创新高，山东市场均价已破5300元/吨，外采电石企业逼近亏损线。另外，台塑企业8月船货下调30-50美元，低于预期，国内出口已关闭。综合来看，电石紧缺将引发PVC供应剧烈收缩，价格或将持续走高。
另一方面，7月份行业装置检修强度大幅增加，主要检修企业有瑞恒、恒通、海纳、新宜，产量预期下调4万吨。除检修外，三友、大沽、宇航等13家电石法企业降产一至四成，PVC供应大幅收紧，价格上抬。截至7月15日周度数据，PVC整体开工负荷81.99%，环比下降2.6%，其中电石法PVC开工负荷83.24%，环比下降2.91%。
已预披露半年报公司业绩全部预喜
数据统计，A股PVC板块有20余只个股。从市场表现来看，6月25日至今，有16股录得上涨，湖北宜化以49%的涨幅位居榜首；中盐化工紧随其后，累计上涨41%；天原股份、三友化工、鄂尔多斯累计涨幅逾20%。
湖北宜化上半年业绩同比扭亏为盈，预计实现归母净利7亿元-7.5亿元，受主导产品聚氯乙烯、磷酸二铵、尿素销售价格上涨影响，公司盈利创半年度历史最好水平。2020年报显示，公司主要采取成本低廉的电石法生产PVC，具备84万吨PVC产能，同时公司具备105万吨电石产能，进一步压缩了生产成本。
新金路上半年预计实现归母净利1.56亿元-1.73亿元，同比增长261%-301%，公司业绩显著超市场预期，主要原因为主导产品PVC树脂价格同比大幅上升，增厚销售利润，提升了公司经营业绩。业绩披露后，新金路股价累计上涨超8%。截至2020年底，公司拥有PVC树脂设计产能30万吨，产能利用率77.4%，全年生产PVC树脂23.21万吨，销售23.12万吨，树脂产品总营收13.59亿元。
由于上半年化工产品价格集体大涨，除以上两家企业，其余已预告业绩的8家PVC上市公司业绩全部预增。以预增下限来看，英力特业绩增幅最高，超17倍，天原股份、中泰化学、新疆天业和三友化工4股业绩预增均逾5倍。
从机构一致预测来看，最新收盘价与预测目标价相比，日科化学有66%的看涨空间；新疆天业、氯碱化工有超40%的看涨空间，鄂尔多斯、隆华科技、中泰化学看涨空间超20%。
编辑：林郑宏
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