新华财经上海11月19日电（记者王鹤） 新一轮汽车下乡、以旧换新等政策18日晚落地，在国内车市连续6个月两位数增长的背景下，高层仍祭出促进汽车消费政策大大超出市场预期，明年车市的增长得到更有力、更确定的支撑。
汽车消费政策超预期
18日的国务院常务会议称，作为促进消费的手段之一，要稳定和扩大汽车消费。
相比此前扩大内需、鼓励消费的政策文件，此次新政策明确鼓励各地增加号牌指标投放，开展新一轮汽车下乡和以旧换新，鼓励有条件的地区对农村居民购买3.5吨及以下货车、1.6升及以下排量乘用车，对居民淘汰国三及以下排放标准汽车并购买新车给予补贴。
“汽车消费刺激政策超预期，将助推行业景气加速回升。”中信证券分析师陈俊斌认为，乘用车从5月开始已经销量增速转正，最近3个月持续保持高个位数的增长，当前时点依然推出鼓励汽车消费的刺激政策，说明汽车行业在扩大内需战略中的重要性。
事实上，自今年2月以来，中央及各地方政府已陆续出台多项汽车消费政策，此次国务院常务会再次强调扩大汽车消费，预计将带动更多汽车刺激政策的出台。
安信证券根据公开数据测算，目前全国国三及以下老旧汽车共3500万辆，假设以旧换新补贴刺激1%、2%、3%的增量，对应的以旧换新绝对增量分别为35、70、105万辆，相对于2019年销量增量弹性分别为1.63%、3.26%、4.90%。
限购城市方面，在7大城市2019年牌照供应量为88.67万辆的基础上，若分别增加10%、20%、30%的供应量，增量则分别对应8.87、17.73、26.60万辆，相对于2019年销量弹性分别为0.41%、0.83%、1.24%。
“2021年乘用车销量增速有望超预期达到15%以上。”陈俊斌表示，一方面疫情影响下2020年基数较低，另一方面，2017年是我国乘用车销售巅峰，这批车辆进入3-6年后迎来第一个自然换购高峰。此前预计2021年乘用车销量有望在低基数基础上实现全年15%的增长。叠加稳定和扩大汽车消费的政策刺激因素，乘用车销量增速有望超预期 。
农村市场值得期待 自主品牌有望显著受益
农村汽车市场一直是未被足够撬动的汽车“增量”市场。
“我国汽车增长区域将从东部向中西部扩展转移。从一二级城市向三四级城市扩展和转移，从城市向乡村扩展和转移。”中国电动汽车百人会理事长陈清泰此前说，我国每年汽车销量可以分为两部分，一部分是存量更新，数量大约为保有量的6%左右；另一部分是增量市场。
近十年左右，农村地区A0级和A00级私家车开始进入增长期，百户汽车保有量从2013年的9.9辆增长至2018年的22.3辆。
“按照农村居民可支配收入年均增长10%测算，到2030年农村汽车千人保有量有望达到160辆，总保有量将超过7000万辆。”陈清泰预测。
此前我国的小排量免征购置税政策，让自主品牌受益颇多，此次汽车下乡，近几年市场占有率一再下滑的自主品牌有望分羹最多，重整势头。
机构指出，自主品牌是1.6升及以下排量乘用车以及农村居民消费市场的主力军，长城、长安、吉利、比亚迪、荣威、传祺等自主品牌有望明显受益。
此外，3.5吨及以下货车，叠加轻卡行业“大吨小标”治理、国六排放升级带来的格局优化，江铃、福田、江淮等轻卡企业也有望迎来新的增量。
汽车行业新一轮投资周期或已开启
宏观经济不断复苏，消费鼓励政策不断出台，为汽车消费夯实基础，加之电动、智能变革不断深入，种种迹象显示出，汽车行业新一轮投资周期已经开启，有机构甚至认为，我国汽车行业正在进入百年一遇的自主崛起大行情。
华泰证券认为，消费升级、结构改善，乘用车售价有望延续上升趋势，新能源汽车正在摆脱补贴扰动，通过高品质产品吸引消费者；而智能网联与自动驾驶正在中国市场加速。可以说，总需求改善，电动化、智能化渗透率提升，汽车产销有望在2021年-2022年进入量价齐升的阶段。
东吴证券在汽车行业2021年度投资策略中指出，电动智能车掀起的是新一轮全球汽车产业重心的争夺赛，美国特斯拉目前是引领者，但中国借助“车企+华为+BAT+宁德+福耀”将会厚积薄发，伴随着中美贸易摩擦进入持久战，最终有望实现汽车产业自主崛起，类似丰田借助1970s石油危机伴随着日美贸易摩擦实现日本汽车产业的全球崛起。
值得关注的是两大产业趋势，一是软件定义汽车带动汽车供应链发生巨变，零部件研发能力日益提升，零部件护城河加深加宽。二是新四化带来全球汽车重心转移至中国，中国零部件全球产业链地位跟随上升。
编辑：罗浩
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