进入四季度，私募加快了对上市公司的调研步伐，尤其是百亿级私募，调研热情更显得浓厚。“金融1号院”根据东方财富和私募排排网最新数据了解到，10月份，私募对上市公司的调研次数多达2553次，其中，25家百亿级私募调研更是超过了200次。从调研对象来看，除了对特定对象进行了常规调研外，医药类个股几乎成为百亿级私募的“必查项”。
多位私募人士告诉“金融1号院”，调研是机构间互相了解最直接的方式，从10月份调研情况来看，医药、科技、消费类个股仍是重要对象，结合相关个股三季报数据，寻找确定性强的行业个股。展望四季度，基于对疫情管控、宏观面向好等因素的预期，A股市场整体风险不会很多，结构性行情还会存在。
百亿级私募最关心三季度经营
“金融1号院”从获悉的数据梳理发现，即便10月份有长假因素影响，但私募对上市公司的调研热情仍然保持；根据东方财富Choice数据显示，当月私募合计调研次数高达2553次，与9月份的2687次相比变动不大。同时，私募排排网数据显示，当月25家百亿级私募调研次数也高达200次，其中，淡水泉表现最为“勤奋”，对25家上市公司进行了调研，位居首位。
具体来看，在这些百亿级私募中，包括了淡水泉、东方港湾、重阳投资、银叶投资、彤源投资、盈峰资本、景林投资、凯丰投资和保银投资等机构，采取了特定对象、业绩说明会、电话会议和其他等方式，对不同板块进行了调研。
从调研板块来看，百亿级私募仍然保持着各自的投资风格，对不同板块个股进行了了解，包括了医药、科技、新能源、运输、电器和消费板块。其中，医药板块成为众多私募的“必查项”，例如淡水泉对迈瑞医疗、东诚药业、爱博医疗等进行了调研；重阳投资对鱼跃医疗、爱博医疗进行了调研；迈瑞医疗还获得了源乐晟、凯丰投资等私募的青睐。
从调研内容来看，多数百亿级私募针对上市公司三季度经营情况展开了解。例如淡水泉对中科电气的10个问题中，前四个问题主要围绕公司三季度销量、净利润、业务拓展等方面展开，同时，还对山东高速、谱尼测试和迈瑞医疗等，也就三季度经营情况展开了解。
四季度结构性行情仍可期
“金融1号院”了解到，私募除了对上市公司三季度经营有较高的兴趣度外，对四季度的预期也较为乐观，整体认为市场风险不大、结构性行情可期。
资瑞兴投资总经理汪忠远告诉“金融1号院”，公司在10月份主要调研了偏上游资源和可选消费行业，看好金属板块。上游资源类行业是未来数年看好的板块，有色和能源化工的相关公司都将受益；重点看好铜和其他新能源相关金属，这是基于基建恢复和东南亚等国都需要铜进口。此外，车用铜预期将从2017年的18.5万吨/年增至2027年的174万吨/年，预期需求增长9倍，相关充电装置等都会大幅增加用量。可选消费板块包括汽车、家电、旅游酒店、航空、家居等行业，在经济复苏中期，目前这几个板块持续受到资金青睐。预计四季度，A股还会维持震荡状态，上行有压力、下行有支撑，但结构性行情仍将期待。
金田龙盛投资总经理杨丙田向“金融1号院”表示，国内疫情有效控制，使得经济复苏领先于其他国家，从上市公司披露的前三季度数据来看，部分行业公司业绩持续回升，展望四季度，外围市场有望企稳，叠加国内资本市场改革预期持续强化，市场信心有望回暖。投资策略上，将持续关注医药、新能源汽车、5G后市场应用等板块，或涨幅小、低估值和成长性确定的细分行业龙头个股。对个人投资者而言，建议回避前期涨幅较大和业绩持续下滑品种，尤其是基本面不清晰且股价远远偏离合理估值的公司。
相聚资本创始人、总经理梁辉向“金融1号院”表示，四季度A股市场机会将大于风险，但很难出现全面持续上行行情，更需要关注结构性机会。基于多方面因素考虑，四季度更应该关注优质公司，寻找盈利质量高、真正有增长潜力的公司。
编辑：林郑宏
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