近期，很多新三板投资者朋友咨询新三板现状，新三板评论总结为“外暖内缓”。
外暖，是指新三板市场之外的好消息不断:首先是5月27日晚，金融委在深入研究基础上，按照“成熟一项推出一项”原则，将于近期推出11条金融改革措施。其中第五条金融改革措施为:出台《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》，加快推进新三板改革，积极稳妥实施公开发行，选择符合条件的企业作为精选层，允许公募基金投资，建立新三板挂牌公司转板上市机制，明确转板范围、条件、程序等基本要求，充分发挥新三板市场承上启下的作用，加强多层次资本市场的有机联系。
其次是精选层速度，全国股转在精选层受理审核过程中，速度之快、问询之专确实超出了市场的预期，真正展示了新三板的精选层速度，体现了注册制理念在精选层的贯彻，目前已经47家企业停牌申报了，市场相信可能在6月内就能诞生首家股转审核通过的精选层企业；其三是合格投资者的开户数量方面，目前已经近100万户，远超过市场预期。
内缓，是指新三板二级市场行情有点暂缓:近期新三板二级市场指数出现滞涨，从4月27日精选层开始受理后，做市指数就明显一直围绕1100点上下窄幅幅振荡；日成交量也一直无法放大，但据媒体周末报道虽然新三板市场成交量有所下降，但若剔除拟进入精选层企业正式申报并停牌因素影响，5月日均成交金额较4月环比提升23%；个股也表现乏善可陈，很多前期精选层的概念股出现了超过20%大幅回调，甚至有极少个股如朗朗教育、金润和都超过了50%的深度回调。
新三板评论发现，这其中主要的原因是随着精选层申报企业的持续受理并不断停挂牌，二级市场上的赚钱效应好像突然按下了暂停键，市场上的精选层概念股也突然没有了带头大哥，投资者们突然没有了参照物都在等待观望，二级市场也就暂时陷入一个茫然期。
新三板评论相信，新三板二级市场的停滞期不会持续太长时间，随着新三板全面深化改革的深入特别是精选层的加速推进，新三板二级市场很快就将会重新迎来一波大行情，这波行情最先的导火索可能就是首家精选层在股转审核过会或者新三板转板上市制度的正式落地。
关于当前新三板二级市场观望期的投资策略，新三板评论认为从短中长期来看可以分成四大类:
短期策略，新三板优质投资标的寻找重点可以放在已经宣布拟精选层同时近期回调较深的股票上，或者已经辅导多时可能临近辅导验收的企业上；
中短期策略，应该重点放在从基础层刚进创新层或者会在今年后面两批次中进创新层的企业中挖掘准精选层概念股；
中长期策略，在精选层正式挂牌上市后，投资者可以把重点放在精选层中挖掘准转板上市概念股；
长期投资策略，投资周期在3年以上，投资者可以把重点放在基础层具备高成长性的小而美的潜力企业上，陪同企业从基础层到创新层再到精选层甚至转板上市，追逐升层投资带来的巨大红利。
作者:周运南
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