六大期盼 新三板投资者保护和教育工作任重道远

5月21日,中证中小投资者服务中心与证券日报社联合举办的“第二届5・19中小投资者保护宣传周”系列活动进行到第四天,这场线上研讨会是新三板专场,主要围绕着新三板投资者保护等话题展开。新三板评论有幸受邀作为新三板投资代表和全国股转市场发展部总监孟浩、证券日报副总编袁华就新三板投资者教育和保护进行了探讨交流。

在讨论“作为入市新三板6年多的投资人,您更需怎样的投资者适当性管理制度?”时,新三板评论认为新三板的投资者适当性管理如果单纯地从资产门槛上来看,从最早期的300万元到2013年全国股转成立后的500万元,直至去年12月27日改革为精选层100万元、创新层150万元、基础层200万元。近些年新三板实行了我国证券期货市场中最严格的投资者适当性管理制度,执行着最高的投资者准入门槛,确实相对较好地控制了新三板的社会风险和市场风险,为市场平稳运行提供了保障,更为市场制度创新创造了空间,才有了当前新三板全面深化改革的良好局面。

虽然当前改革后差异化的门槛还是我国证券市场中最高的,但是我相信未来随着改革的不断成功,新三板市场的不断成熟,新三板的投资者门槛还有向科创板50万元靠拢的可能,同时市场最大的期待就是公募基金、社保基金、企业年金、慈善基金、QFII、RQFII等大型机构资金尽快进入新三板。

在讨论“在投资者保护、投资者教育、投资者服务等环节,有哪些需求?”时,新三板评论认为新三板的投资者教育和保护工作,近三年明显加快了速度也加大了力度,开展了很多活动也出台了不少新规,比如近期开展的“三板新风,携手向前”主题投教活动。

作为一个新三板的职业投资者,笔者认为新三板的投资者教育和保护工作,应该是投前加快投资者教育,投中做好投资者服务,投后加强投资者保护。

在投资者教育方面,内容以新三板与A股不同的独特交易制度为重,以新三板的投资机遇和风险为辅,面向券商,走进营业部,走近投资者,也要走近企业,切实提高投资者们的风险辨别能力和投资分析能力。

在投资者服务方面,继续提升企业信息披露的质量,提高对企业信披的问询次数,加强券商对企业的风险提示,加大对企业违规的处罚力度。

在投资者保护方面,这是我们新三板的最大短板,首先希望能解决恶意摘牌退市这个新三板所特有的大毒瘤;第二是完善主动摘牌中中小投资者保护机制,刚才孟总在发言中也提及新三板摘牌细则已经制定完毕,等待会里的批复,我们对此充满期待;第三是加大对企业造假、实际控制人挪用资金、实际控制人跑路、内幕交易、操纵股价等损害投资者权益行为的处罚力度,提高违法成本;第四是扩充投资者维权机制和救济渠道;第五是实施中证中小投资者服务中心持股行权机制,参照A股上市公司模式也各持新三板挂牌企业100股;第六是希望出台新三板投资者权益保护条例。

作者:周运南

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