5月8日晚间，全国股转公开了对四家精选层申报企业的审查问询函，新三板首批精选层已问询企业诞生。
新三板评论发现，四家首批已进入问询阶段的企业中观典防务、颖泰生物、国源科技为4月28日首批四家正式受理企业中的三家，球冠电缆为4月29日第二批四家受理企业中的一家。
从4月27日零时开始的精选层申报工作，新三板跑出了“一万年太久，只争朝夕”的“精选层速度”，既有同享科技当天辅导验收当天申报的企业神速，也有晨越建管当天申报当天受理的股转光速，更有球冠电缆5个工作日就首轮问询的股转神速。
新三板评论认为，股转神速主要来源于精选层审查准备工作的前移，这是新三板精选层的特色，也是A股IPO审查所不具备的优势。因为申报精选层公司都是挂牌一年以上的新三板企业，挂牌以来一直按要求进行持续信露。全国股转在企业披露启动公开发行的公告后，即可调取在挂牌准入审查、公司持续监管以及融资并购审查等方面发行人的有关信息，公开发行审查部门会同公司监管部门等进行会商、分析、研判，提前做到对发行人情况“心中有数”；在正式受理后，通过“利器系统”对发行人进行风险画像，明确潜在风险点，结合前期分析情况进行审查，使审查工作做到高效、全面、精准。
新三板评论发现，首批四家企业的审查问询函都共同涉及规范性问题、信息披露问题、与财务会计资料相关的问题和其他问题等四大类问题，其中具体问及观典防务41个问题、颖泰生物50个问题、国源科技39个问题、球冠电缆40个问题。
全国股转主要聚焦发行人是否符合公开发行条件、精选层入层条件及相关信息披露要求，主要关注事项包括：公司治理规范性、股权清晰性、经营合法合规性、业务经营独立性、业务经营稳定性、财务状况是否良好、会计基础规范与内部控制有效性、会计处理准确性、财务真实性、持续盈利能力、募集资金管理与使用、审议程序合规性以及信息披露的真实性、准确性、完整性、及时性、充分性。
在对精选层挂牌的具体审查工作中，全国股转围绕上述事项进行深入审查，有针对性的提出问询意见。例如：要求核查在业务资质、安全生产、用人用工等方面的合法合规性；要求结合关联交易、资金拆借、交叉任职情况说明经营独立性；要求披露股权质押、董事与高管变动对稳定经营的影响；要求披露相关债务对偿债能力的影响，说明经营活动现金流与净利润不匹配的合理性；要求说明收入确认、研发投入归集、股份支付等会计处理的合理性；要求说明毛利率波动的合理性，要求核查境外销售与第三方凭证的匹配性；要求披露行业政策限制、主要客户变化、员工数量下降、产品质量问题等对持续经营能力的影响；要求说明不予披露相关信息的合理性，要求使用简明易懂、浅白平实的语言披露业务开展情况等。
新三板评论认为，审查问询必须严格坚持“以信息披露为中心”的公开发行注册制理念，“股转提出问题、企业回答问题”的过程是市场与监管针对完善信息披露内容、提高信息披露质量互动的过程，同时也是防范欺诈发行等信息披露违法违规行为的过程。通过审查问询，力争为市场问出一个真企业、问出一个好企业，方便投资者对股票价值进行全面判断并做出合理投资决策。
首批4家与市场见面的精选层审查问询函，表明了精选层的审核看齐A股IPO，精选层的问询看齐科创板注册制，精选层的质地看齐上市公司。
作者：周运南
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