精选层申请正式开启的14大要领解读

4月24日晚间,全国股转在官网发布《关于启动向不特定合格投资者公开发行股票申报受理工作的通知》(股转系统办发〔2020〕60号),定于4月27日00:00起开始接收精选层申请文件。

新三板评论认为,这是全国股转在周五晚扣响了精选层的发令枪,下周一零时精选层正式起跑,表明精选层的各项准备工作已经全部就绪,精选层大幕全面拉开,也是新三板全面深改往纵深推进的一个标志性事件,具有里程碑意义,将更加坚定新三板的市场信心,将成为推动新三板二级市场行情红火的导火索。

通读完全国股转的3份相关通知,新三板评论总结出投资者必须掌握的14大与精选层申请受理相关要领:

1、周一零时起,保荐机构就可以通过全国股转BPM系统精选层挂牌审查系统报送资料,可能会有申请企业或者保荐机构为了让自己的项目排在最前面,真的会在凌晨就上传相关申请材料,提前卡位抢道,以抢占受理先机;

2、保荐机构在交易日与非交易日全天均可在“精选层挂牌审查系统”菜单项下报送申请文件,全国股转在交易日工作时段予以受理;

3、挂牌公司应当按照新的《挂牌公司股票停复牌业务实施细则》等相关规定办理停牌业务,申请文件在当天24:00前报送的,挂牌公司应当申请股票于次一交易日停牌;

4、新三板评论提醒,之前新三板企业申请IPO时,绝大部分企业是拿到证监会或者沪深交易所的受理函当晚发公告,并于下一个交易日开盘时起停牌。但这次全国股转对挂牌企业重新界定了停牌时间,精选层申请、精选层直接转板上市申请以及IPO时,报材料的下一个交易日开盘时起停牌,停牌时间前移了一到几个交易日,请投资者们把握好停牌节点,掌控自己的买卖节奏;

5、全国股转在提交材料后两个交易日内作出是否受理的决定,受理窗口主要对发行人申请文件的齐备性进行审查,主要关注申请文件与相关规则规定的文件目录是否相符,文件名称与文件内容是否相符,文件签字或签章是否完整、清晰、一致,文档字体排版等格式是否符合相关规定等;

6、按照“受理即披露”的原则,申请文件受理后即时在全国股转官网“股票公开发行并在精选层挂牌专区”自动披露,投资者等市场主体可在官网专区查阅发行人申请文件、审查进度、审查问询、审查结果、发行情况等信息;

7、首届挂牌委员会应该将于近期完成组建,3月13日挂牌委候选人名单已经公告,3月19日公示期结束,可能五一后首届挂牌委正式名单就会出炉;

8、全国股转坚持“以信息披露为中心”的审查理念,遵循依法合规、公开透明、便捷高效的原则,审查聚焦发行人是否符合公开发行条件、精选层进层条件及相关信息披露要求,不对企业投资价值进行判断,主要关注公司治理规范性、资产与股权权属清晰性、业务经营独立性、经营合法合规性、会计处理准确性、财务真实性、财务规范性及持续盈利能力等问题,将通过提出问询等方式,督促发行人真实、准确、完整地披露信息,督促保荐机构、证券服务机构切实履行信息披露的把关责任,督促发行人及其保荐机构、证券服务机构切实提高信息披露质量,便于投资者在信息充分的情况下做出投资决策;

9、全国股转审查通过后,将根据发行人委托,代为向中国证监会报送公开发行申请文件;

10、截止4月24日,精选层已经公告辅导验收企业12家,外加一家公告采用原IPO辅导验收企业。新三板评论推测,下周一受理材料的首天可能会有一半以上的企业会提交申请,根据时间来推断,除了本周21日验收的龙泰家居、22日的晨越建管、23日的润农节水这3家企业时间较紧之外,其他10家企业极可能在下周二都将停牌,这3家企业也会在下周内五一假期前进行停牌;

11、根据数据显示,截止本周新三板合格投资者数量已经从3月底的26万户迅速突破到51万户了,这也正式放开精选层受理的一个重要数据基础。因为一定量的合格投资者数是精选层推出的先决前提,只有合格投资者数上升了,才能保证公开发行的成功和精选层二级市场交易的活跃,市场只有具备良好的流动性,才能真正发挥新三板市场的定价功能、融资功能和交易功能,合格投资者是精选层成功的保障。

12、新三板全面深改后的第一次分层将在4月30日启动,5月下旬首批基础层企业将升级到创新层,也就可以立即提交精选层申请了,相对于当前的创新层企业,基础层企业最多也只晚不到一个月的时间,这样既保证了当前的基础层头部企业也能赶上首批精选层,同时也是为未来精选层的推出奠定了坚实的企业数量和质量的基础。

13、新三板评论大胆猜测,下周一新三板二级市场将因精选层大戏开场而迎来一波受理行情,因为精选层的预期又更确定性了。特别是已经验收的13家企业,将在下周会有优秀表现看好未来精选层二级市场的抢筹,担心筹码和资金被锁的会卖,有分歧才有买卖,有买卖才有交易,有交易才有流动性,进而也带动全部精选层概念股的行情。

14、新三板评论推测,4月27日开始受理,全国股转首家审核通过的企业可能出现在7月1日前后,证监会放行的首家精选层企业可能在7月底之前,8月份内证监会审核放行30家左右,9月份首批精选层企业正式集中挂牌上市。

七年磨一剑,精选层的大戏已经鸣锣,期待精选层的好戏上演,新三板改革牛启动!

作者:周运南

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