【读财报】赚的太多还是丰年备荒?增加拨备后工行2019年利润仍超3100亿元

新华财经北京4月8日电(贾薇、王淑娟) 工商银行日前披露2019年年报,该行2019年实现营业收入8551.64亿元,同比增长10.52%,实现归母净利润3122.24亿元,同比增长4.89%。

作为全球资产规模最大的商业银行,工行净利润突破3000亿关口并未出乎市场的预料。但新华财经与面包财经研究员发现,工行2019年末拨备覆盖率逼近200%,同比大幅上升。如果年末拨备覆盖率维持与上年同期相同的水平,工行全年净利润或突破3500亿元。

从结构上分析,工行非息收入在2019年快速增长,不但弥补了利差收窄带来的影响,还是营收增速重回双位数的关键因素。全年非息收入增长接近470亿元,结束了此前三年的增长停滞,金额增量创历史新高,在总收入中的占比逼近30%。

营收增速创五年新高非息收入贡献主要增量

工行2019年营收与净利润增速创下最近五年新高,尤其是营业收入同比增长10.52%,是2014年之后首次回到双位数增长。

图1:近6年工行营收净利润及增速变化

非利息收入的快速增长是推动该行营收增长的主要原因。财报显示,2019年工行非利息收入2482.38亿元,同比增加469.67亿元,增幅为23.34%。在总营收的占比由2018年的26.01%提升至29.03%。

图2:近10年工商银行非利息收入及占比变化

工行的非息收入主要分为手续费及佣金净收入和其他非利息收入。

从2016年到2018年,工行非息收入曾经历了连续三年的“滞涨”,在总收入的占比也连续下滑。2019年,手续费及佣金净收入、其他非利息收入“双增长”,推动工行的非息收入及占比明显回升。

财报显示,工商银行2019年手续费及佣金净收入1556亿元,较上年增加102.99亿元,增幅为7.1%。其他非利息收益926.38亿元,较上年增加366.68亿元,增幅为65.5%。其中,公允价值变动净收益由亏转盈,子公司工银安盛保费收入增加以及汇兑净损失下降,是促使2019年工行其他非利息收益以及非利息收入上升的主要原因。

生息资产规模扩张对冲利差息差收窄

利息净收入依然在工行收入中占据着重要位置,2019年工行的利差和息差较上年有一定收窄,但由于生息资产规模扩张,利息净收入仍然维持上涨。

财报显示,2019年工行净利息差和净利息收益率分别为2.08%和2.24%,分别较上年下降8个基点和6个基点。

图3:近6年工行净利差与净利息收益率

利息支出增多,付息率上升,是息差收窄的主要原因。财报显示,工行的客户存款规模持续上升。截至2019年末,该行的存款余额为20.85万亿元,同比增加1.53万亿元,增幅为7.92%。与此同时,该行整体存款付息率较2018年上升14个基点至1.59%。

其中,受全球经济环境下滑影响,工行境外业务成本抬升较快,存款付息率较2018年增加32个基点至2.30%。

但是,由于生息资产的总规模增长,工行的利息净收入仍然维持一定增速。

图4:近6年工行利息净收入及增速

2019年工行的生息资产规模达27.05万亿元,同比增长了8.76%,平均收益率由2018年的3.81%增长至3.84%。

2019年工行利息净收入为6069.26亿元,同比增加344.08亿元,增幅为6.01%,在总营收中占比为70.97%。

总资产超过30万亿元个人贷款占比提升

截至2019年末,工行总资产超过30万亿元,较上年末增加2.41万亿元,增长8.7%,增长主要来自于总贷款的增长。该行各项贷款合计16.76万亿元,较上年末增加1.34万亿元,增幅为8.7%。其中个人贷款增长较快,占比逐年上升。

图5:近6年工商银行贷款结构

数据显示,截至2019年末,工行个人贷款合计达6.38万亿元,较上年末增加7470.50亿元,增幅为13.3%。其在总贷款中的占比由2018年的36.6%提升至38.1%。

个人贷款中占比较大的个人住房贷款较上年增加5763.18亿元,增幅为12.6%。另外由于个人e抵快贷、经营快贷等普惠领域线上贷款产品的快速增长,个人经营性贷款同比增加1299.13亿元,增幅达60.1%。

目前,零售业务已成为商业银行新的增长点。2019年工商银行启动了“第一个人金融银行”战略。个人客户达到6.5亿户,净增4329万户,同比增幅7.1%。此外,2019年工行个人客户存款同比增长11%,余额突破了10万亿元。

拨备覆盖率逼近200%利润释放留余力

截至2019年末,工行不良贷款2401.87亿元,较上年增加51.03亿元,增幅2.17%。虽然不良贷款有所增加,但由于不良处置力度加大,不良率连降三年。

资产证券化是工行处置不良资产的重要工具。2019年,工行共发起18期信贷资产证券化项目,发行规模合计达1406.80亿元。其中,10期个人住房抵押贷款证券化项目发行规模合计1312.39亿元,4期个贷不良贷款资产证券化项目发行规模合计41.57亿元,3期信用卡不良资产证券化项目发行规模合计17.47亿元,以及1期并购贷款资产证券化项目发行规模35.37亿元。

截至2019年末,工行不良率为1.43%,较上年末下降0.09个百分点。

图6:近6年工行不良率及拨备覆盖率

除此之外,贷款减值准备计提的增多,使得拨备覆盖率较上年出现明显增长。

数据显示,截至2019年末,工行贷款减值准备余额为4787.30亿元,较上年增加655.53亿元,增幅为15.87%。该行拨备覆盖率为199.32%,较上年末提高23.56个百分点,明显高于监管要求。

较高的拨备覆盖率显示出工商银行2019年的利润释放偏于谨慎,如果工行的拨备率与上年持平,将可以释放超过400亿元净利润,全年净利润可能会突破3500亿元。

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编辑:王媛媛

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[责任编辑:穆皓]