经纪业务拖累叠加债市回落 上市券商10月业绩环比下滑

中国金融信息网2019年11月07日14:43分类:市场动态

新华财经上海11月7日电(记者 唐雪恋)国泰君安证券研究所7日发布上市券商10月月报点评,报告显示,由于经纪业务下滑叠加债市回落,上市券商月度业绩环比-29%(调整后)。

数据显示,中信证券10月收到子公司分红25亿,扣除该影响,月报合并口径下,公布数据的31家上市券商10月合计营收/净利润为138.4亿元/44.0亿元,环比下降25.6%/29.2%;有同比数据的27家券商1-10月净利润同比增加50.1%(扣非调整后),增速较1-9月的48.7%(调整后)有所扩张,主要受2018年10月股市下跌明显带来的低基数影响;截至10月末31家上市券商净资产1.26万亿元,较上月末增加0.3%,较年初增长6.3%。

报告显示,交易量环比下降明显,债市回落对上市券商自营业务有所拖累。经纪业务方面,10月股市活跃度回落明显同时交易日环比少2天,日均股基成交额和总成交额分别为4685亿元和8.4万亿元,分别环比下降22%和30%;两融规模延续增势,10月末达到9666亿,较上月末增长1.9%,月均余额环比增长0.43%。

投行业务方面,10月IPO募资额99亿元,环比减少61%,16单IPO中7单科创板项目;再融资募资1499亿元(含优先股和可转债),环比增加17%;债券承销规模5137亿元,环比减少28%,结束4个月的连续增长。

自营业务方面,10月A股横向上行,沪深300指数上涨1.89%(上月上涨0.39%),创业板指上涨2.69%(上月上涨1.03%)。10月市场利率回升对债市不利,中证全债指数下跌0.25%(上月上涨0.09%)。

资管业务方面,披露业绩的券商资管子公司10月合计净利润3.0亿元,环比增加4%。

报告还显示,中小券商同比增速居前,头部券商中海通和招商增速领先。10月华泰、国君和招商证券位列净利润前三甲,多数头部券商业绩环比回落,招商和广发证券业绩环比微增。中小券商投资和经纪业务占比较高,受益于今年以来股市环境大幅改善,业绩弹性较强。披露同比数据的券商中,1-10月累计净利润同比增速TOP3依次为国海证券(+2588%)、中原证券(+1126%)、山西证券(+263%),头部券商中,招商(+50%)和海通(+46%)同比增速领先,广发(+33%)、国君(+31%)、华泰(+27%)和中信(+24%)同比稳健增长。

投资建议方面,报告认为,资本市场深改持续利好券商,维持行业“增持”评级。资本市场全面深化改革下,政策利好开始从点到面,头部券商受益更加明显;券商科创板直投、跟投以及投行业务有望持续向好,后续业绩仍有望超预期;目前板块估值低于近3年中枢水平,维持行业“增持”评级。(完)

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[责任编辑:赵鼎]