新华财经上海11月2日电（记者 唐雪恋）本周（10月28日-11月1日）A股主要指数均上涨，上证综指上涨0.11%，深证成指上涨1.47%。风格指数方面，沪深300和上证50表现强于中小创，本周分别上涨1.43%、1.20%。中小板指和创业板指本周分别上涨0.88%、0.70%。
汇丰晋信基金认为，在新的催化因素出现前，市场短期较难有新的突破。部分白马股由于业绩不达预期跌幅显著，对短期资金情绪有较大打击，同时周内热炒的区块链出现分歧，游资的扰动也会加大市场短期风险。
综合看来，沪指延续区间震荡行情，白马股业绩暴雷等事件一定程度影响短期资金情绪，预计市场将继续依托60日线震荡整理。
本周家电、食品饮料领涨，区块链带动题材股炒作
本周中信一级行业中，家电、食品饮料、医药行业涨幅超2%，分别上涨8.50%、2.85%、2.60%。跌幅居前的行业为纺织服装、农林牧渔、钢铁，本周分别下跌2.37%、2.15%、2.03%。
题材股方面，区块链上升到国家战略，区块链板块急升，同时也带动了市场上的题材股炒作。但是需要注意的是，这类爆炒题材短期往往有冲高回归的风险，需要警惕短期资金介入力度较大，换手频繁的个股。
中国10月官方制造业PMI低于预期
10月份官方制造业采购经理指数（PMI）为49.3，低于市场预期，较上月回落0.5个百分点。相较于一些高频数据的企稳（比如发电耗煤），PMI环比继续回落，主要来自于季节性原因。过去14年PMI在10月平均环比下行0.9个点。今年10月份PMI环比回落0.5个百分点,相较于2017年和2018年分别回落0.8个百分点、0.5个百分点，幅度并不算大。
汇丰晋信基金表示，从结构来看，生产、需求和库存、以及外需均环比回落，显示经济依然有下行压力。PMI从业人员指数出现了企稳回升，显示就业小幅改善。PMI虽环比回落，低于预期，但是依然处于今年以来的PMI波动区间之内。意味着经济虽未企稳，但未来超预期下行的概率也偏低。
美联储降息或告一段落，国内货币政策预计将保持独立
北京时间10月31日凌晨，美联储公布了10月FOMC议息会议决议，宣布降息25基点, 此次降息后，联邦基金利率目标区间为1.5-1.75%。对此，汇丰晋信基金首席宏观及策略师闵良超表示，本次降息符合市场预期。在7月及9月分别降息25基点后，此次为年内第三次降息25基点，市场对此已有充分预期，之前利率期货隐含的降息概率超过90%。
此次降息之后，未来美联储货币政策将进入观察期。今年美国经济数据并没有出现显著的衰退迹象，但至此美联储已经降息三次，可以理解为“预防式降息”。本次会议纪要中删除“will act as appropriate to sustain the expansion（将采取适当措施以维持扩张）”这一鸽派措辞，意味着美联储“预防式降息”的目的已经达成，未来美联储货币政策或将暂停降息，进入一段时间的观察期。从期货市场隐含的降息概率也可以看出，年内再有一次降息的概率已经下降至21%，明年年中之前降息的概率也不到50%。
对于国内来说，美联储持续降息的影响或有限。国内货币政策预计保持相对独立性。当前货币政策的主要矛盾在于，一方面最新的CPI数据显示出了一定的通胀压力；而另一方面，面对全球经济衰退的风险，可能需要保持相对宽松的流动性去降低实体经济利率。近期猪价的快速上涨，使得接下来一段时间内的CPI数字都不会太低，但由于是供给端推动的结构性通胀，货币政策的容忍度可能会相对较高。因此,国内的货币政策重心仍然会向稳增长倾斜，出现货币政策收紧信号的概率较低。（无）
