债市日报(7月11日)期债冲高回落 2年期成交额激升

中国金融信息网2019年07月11日18:46分类:财经导读

新华财经北京7月11日电(王柘)债券市场周四(7月11日)上午强势上涨,创四个月新高,但午后大幅回落,期债勉强收红;现券收益率亦在午后收回降幅,长端回到平盘附近,但临近日终时再度走低,现券收益率整体下行。昨夜美联储主席鲍威尔讲话再度提升降息预期,当日美国股市上涨,美债收益率走低。

鲍威尔在美国东部时间周三重申,美联储对经济感到担忧,将采取适当行动维持经济扩张。这向市场发出了美联储准备降息的信号。最新CME“美联储观察”显示,美联储7月降息25个基点的概率由前一日的96.2%降至73.9%,而降息50个基点的概率则由3.8%显著回升,报26.1%。

美国股市当天上涨,标准普尔500指数(S&P 500)创纪录新高,首次升至3000点以上。

美国国债收益率普遍下跌,10年期基准美债收益率盘中一度跌至2.04%。与前一交易日相比,中短期美债收益率曲线整体下移。对利率调整敏感的2年期美债收益率当天最多下跌超过8个基点,其余期限的短债均有4-7BP的下跌。2年期与10年期收益率利差扩至23BP,前一日为15.3BP。

国内市场,中金所国债期货早盘高开高走,创四个月新高,之后维持高位震荡。尾盘交易时段,5年和10年期债持续回落,基本回吐全天涨幅。10年期主力合约T1909尾盘一度翻绿,最终勉强收红,上涨0.01%,报98.115元。成交量5.15万手,为近两个本月最高。5年期主力合约TF1909收盘下跌0.004元,报99.66元。2年期主力合约TS1909上涨0.04%,报100.20元。

值得注意的是,2年期债主力合约成交量连续放大三日,单日增长近八成,成交额升至82.72亿元,已接近5年期合约成交额。

现券市场收益率整体下行,10年期国开190210收益率下跌1.25BP,报3.5325%;10年期国债190006下跌2BP,报3.1525%。

一级市场利率债发行情况较好,投标倍数均在3倍左右。具体来看,进出口行四期增发债券中,1年期中标利率为2.5338%,投标倍数3.19倍;3年期中标利率为3.1497%,投标倍数2.87倍;5年期中标利率为3.4095%,投标倍数3.34倍;10年期中标利率为3.7455%,投标倍数3.31倍。

国开行三期增发债券中,1年期中标利率为2.5264%,投标倍数2.89倍;5年期中标利率为3.3331%,投标倍数3.14倍;10年期中标利率为3.5123%,投标倍数3.42倍。

货币市场方面,隔夜资金价格继续反弹,已接近2%。银行间质押式回购利率DR001加权上涨18.98BP至1.9969%,DR007加权下跌4.3BP至2.4284%。

上海银行间同业拆放利率(Shibor)仅隔夜品种继续上行,其余期限基本持稳。其中,隔夜Shibor连涨五日至1.998% ,涨幅为18.4BP;7天Shibor下跌4.6BP,报2.497%;14天Shibor下跌2.8BP,报2.32%。

央行11日早间公告称,受央行逆回购到期和税期等因素影响,银行体系流动性总量有所下降,但仍处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作,因有1000亿元逆回购到期,当日实现净回笼1000亿元。至此,央行公开市场连续14个交易日暂停逆回购操作。

市场人士认为,前期资金面过于宽松,导致资金利率大幅走低,如今央行开始逐渐回收流动性,有利于市场利率回归正常水平。同时综合国内宏观数据以及海外等因素影响,我国货币政策空间充足,未来或仍延续宽松。

海通证券姜超表示,目前银行与非银、大行与中小行之间仍存在流动性的分层现象,在这样的背景下,货币环境不宜偏紧。所以未来央行可能继续加大对中小银行和非银机构的定向流动性支持,定向降准、SLF、再贴现、再贷款等或将成为政策的可选项。

编辑:史可

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