【财经分析】科创板第一股定价审慎 机构投资者报价分化

中国金融信息网2019年06月26日18:56分类:财经导读

新华财经上海6月26日电(记者 唐雪恋)25日晚间,科创板第一股华兴源创在上交所发布了首次公开发行股票并在科创板上市发行公告,确定发行价格为24.26元/股。发行价格确定后,华兴源创总市值97.3亿元,预计募资总额9.73亿元,将于6月27日进行网上网下申购。业内分析人士表示,科创板第一股定价审慎,机构报价出现一定分化;首只科创新股网下实际资金门槛约1亿元,网下获配比例将大幅提高。

科创板第一股定价审慎 网下获配比例将大幅提高

方正证券中小盘分析师李疆表示,“科创板第一股”定价审慎,华兴源创最终确定的发行价格低于有效报价区间 24.31-26.81 元/股的中位数 25.56 元。新股的发行市盈率为40倍(2018年静态PE),通过市场化询价,新股发行打破了23倍PE的“天花板”,同时较创业板可比公司精测电子44倍的2018年PE低9%。综合来看,“科创板第一股”的定价较为审慎,同时对于科创企业的成长价值给予了充分认可。

李疆还分析,科创板首只新股的机构报价区间为10.65-31.76元/股,高价剔除比例10%。在市场化询价机制下,显现出市场对于公司合理估值的判断出现一定分化。

华兴源创网下申购仅面向机构投资者,由于华兴源创的网下申购下限为400万股,对应网下配售的资产规模要求约1亿元,实际门槛较6000万询价门槛进一步提升,减少了部分未达到规模要求的账户参与询价。

华兴源创的公告显示,参与网下的账户中,有效报价对象1285个、有效报价的超额认购倍数为257.62倍。李疆表示,“科创板第一股”的网下获配比例将大幅提高,目前已公告的其他2家科创新股网下申购数量下限仅为80-150万股,预计后续科创打新的网下参与门槛仍将维持在6000万元、参与科创板网下询价的账户数量较“第一股”将有所增加。

申万宏源证券分析师林瑾表示,网下投资者对华兴源创报价的整体风险偏好并不是很高,原因在于:第一,华兴源创在行业题材上并不稀缺,且其报告期内业绩增速明显弱于可比公司精测电子;第二,获配股票集中上市或将对产品净值波动产生一定影响,会倒逼网下询价投资者报价更加谨慎,同时也会考虑有选择性参与;第三,通过抽签方式确定其中10%的账户获配股份锁定半年,一方面会使得部分对投资周期风控较严的产品考虑选择性参与,另一方面将一定程度引导其理性报价。尽管如此,网下整体报价仍给出“第一股”一定的稀缺性溢价。

网上申购科创板新股有条件 可借道公募基金降低门槛

27日,科创板第一股华兴源创将迎来网上网下申购日,睿创微纳和天准科技两只科创板新股也将于7月2日迎来网上网下申购。对于想要参与科创板新股网上申购的个人投资者,需要注意哪些方面?对此,上交所进行了相关说明。

参与科创板新股网上申购,个人投资者需符合科创板投资者适当性条件,并且已经开通了科创板股票交易权限;由于科创企业商业模式较新、业绩波动可能较大、经营风险较高,需要投资者具备相应的投资经验、资金实力、风险承受能力和价值判断能力。投资者需要满足“50万资产+2年交易经验”,即要求个人投资者证券账户及资金账户的资产不低于人民币50万元并参与证券交易满24个月。

而科创板股票交易权限的开通方式与港股通基本一致,符合科创板股票适当性条件的投资者现在就可以申请开通相关权限。投资者仅需向其委托的证券公司申请,在已有沪市A股证券账户上开通科创板股票交易权限即可,无需在中国结算开立新的证券账户。

另外要符合关于持有市值的要求,也就是参与科创板新股申购的个人投资者持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证总市值在1万元以上(含1万元)。

上交所还提醒,对需要参与科创板新股申购的投资者,应关注其指定交易的证券公司关于PC端或手机端等交易软件版本的升级提示,及时完成相关软件版本升级,防止因升级不及时导致无法参与科创板新股申购。

上交所明确,投资者只能使用一个证券账户参与网上公开发行股票的申购。在申购时间内,网上投资者应按委托买入股票的方式,以发行价格填写委托单进行申购。一经申报,不得撤单。

此外,个人投资者还需单一帐户申购上限7500股,申购数量为500股整数倍,网上顶格申购需配市值7.5万元;睿创微纳和天准科技顶格申购所需市值分别为10.5万元和13.5万元。

对于未满足科创板条件的投资者来说,可通过科创板主题基金降低门槛参与科创板投资。6月24日,第三批6只科创板基金发售,至此,科创板基金前三批合计已达18只。

中国银河证券基金研究中心总经理胡立峰表示,公募基金是科创板的主要参与力量,也是最大的主力投资者。通过专门的科创主题基金、科创板基金,吸收一部分有风险承受能力的散户资金,通过基金专业运作,将有力支持科创板以及信息技术企业的科技创新。个人投资者也将借助公募基金的专业投资优势,有效降低投资风险,分享科技创新的红利。

编辑:史言飞

声明:新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下,本平台所发布的信息均不构成投资建议。

新华社民族品牌工程:服务民族企业,助力中国品牌

新华社品族品牌工程

[责任编辑:周发]