新华财经北京6月21日电(记者 陈伶娜) 年内两大食糖主产区遭遇分别遭遇持续暴雨和干旱的侵袭。一方面，作为国内最大食糖生产区的广西面临暴雨洪涝灾害，另一方面，同作为食糖产区的云南年内却遭遇大面积干旱。叠加草地贪夜蛾扩散蔓延至云南、广西等地，机构观点认为，产区恶劣天气使得当前蔗糖减产预期明显，且随着夏季饮料等消费旺季的到来，市场对白糖的需求逐步增加，糖价或开启上行趋势。
旱涝虫害叠加旺季预期支撑短期糖价
广西是我国最大的食糖生产区，糖料蔗种植面积、蔗糖产量已连续27个榨季居全国第一位，最近13个榨季食糖产量连续占全国总产量的60%左右。而据广西壮族自治区应急管理厅微信公众号21日发布的信息，6月14日起广西百色市及防城港市2市11县(市、区)出现洪涝灾情，截至6月21日11时，本次灾害过程造成农作物受灾面积1567.6公顷，其中成灾面积1079.1公顷，绝收面积651.8公顷。
与此同时，今年一种被称为“超级害虫”的外来物种草地贪夜蛾入侵我国。农业农村部6月13日召开的全国草地贪夜蛾防控工作推进落实视频会议透露，草地贪夜蛾自今年1月从缅甸迁飞至我国云南，已扩散蔓延到贵州、广西等18个省区市，并呈继续北迁趋势，防控形势严峻。
草地贪夜蛾是跨国界迁飞性农业重大害虫，主要危害玉米、甘蔗、高粱等作物。据农业农村部的通报，云南省124个县110万亩玉米、5万亩甘蔗受到草地贪夜蛾不同程度的危害。
瑞达期货报告指出，草地贪夜蛾迁飞入侵云南后持续扩散，目前云南高温天气仍在持续，甘蔗产区病虫害入侵范围不断延伸，市场对甘蔗产量有所担忧。随着全国均进入夏季模式且城市高温现象持续，市场对冷饮料等需求将增加，需求呈现上升态势，预计糖价持续上涨仍存动能。但同时进口糖许可证的发放，且6月底临储投放期限将到期，市场供应量仍显偏宽松，预计糖价大涨受到限制，短期期价震荡或小幅上涨为主。
迈科期货也认为，中国市场即将进入传统消费旺季，在此之前价格通常以维稳为主。而广西地区近期连续大雨田地受灾，或对市场有提振作用，草地贪夜蛾也在广西甘蔗田出现，对下榨季产量造成影响。另外，印度市场6月季风雨到来，时间推迟造成产量损失，关注印度干旱是否缓解。盘面上，白糖价格上行重回前震荡区间，关注MA60及区间上沿5200元/吨压力。
申银万国期货研究所分析师倪梦雪也预计，受外糖价格上涨带动进口成本上升影响，郑糖期货或震荡上涨。
中长期新一轮“糖周期”将开启
根据历史规律，2019年国内糖市或将迎来又一轮“糖周期”。“2019年或为糖产量周期的“拐点年”。”中国银河证券农林牧渔行业分析师谢芝优认为。
据他分析，自2016年开始，我国自产糖产量已连续递增3年，根据以往规律，我国蔗糖产量呈现6年一个周期，该规律主要源于甘蔗宿根生长周期、种植效益、出糖率等方面。与蛛网模型类似，蔗糖生产遵循“涨价-增产-降价-减产-涨价”的量价关系规律。自2003年以来，我国白糖已经历两个完整糖周期，分别是2003年7月至2008年10月，2008年10月至2014年9月，其中上行期均保持30个月以上，涨幅分别达165.2%、191.4%。
此外，谢芝优也指出，相对于甘蔗来说，其竞争作物的种植收益向好会利空甘蔗播种面积。根据布瑞克数据显示，2018年广西木薯、桉树作物种植收益近900元/亩、500元/亩，远高于甘蔗种植收益。基于上述客观数据，在当前在相对收益差距较大的背景下，农户减少甘蔗种植面积或成为趋势，进而推断2019/2020榨季我国白糖进入减产周期。
因此，谢芝优预计，2019年是糖产量出现拐点的一年，2020-2021年国内蔗糖产量将处于减产周期，未来糖价将开启上行趋势，国内糖价将跟随大势，个股潜在弹性较大。以*ST南糖为例，上一轮周期共出现两次股价高点，2015年、2016年高点对应当年产量的吨均市值分别为14338元、16184元。根据2019年6月17日市值、2019年食糖产量来看，*ST南糖吨均市值为3392元，具备较大潜在空间。
编辑：吴郑思
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