新华财经北京4月30日电(史可)节前最后一个交易日，因4月份PMI数据明显低于市场预期，债市周二(30日)期现券同步向暖。国家统计局上午发布的中国4月制造业PMI为50.1，低于市场预期(50.7)，并较前值回落。数据发布之后，期债大幅拉升，现券收益率应声回落2个基点。午后，债市做多情绪更加高涨，十年期债主力日内大涨0.46%，创3月8日以来最大单日涨幅。银行间长短端现券收益率日内普遍下行约4BP左右，十年期国债收益率跌至3.40%以下。
展望后市，不少市场人士指出，进入5月后，4月的经济金融数据将会陆续披露，经历了3月数据大幅超预期之下，4月数据的可持续性将是经济弱企稳还是强反弹的重要观察点。因此，债市的不确定性仍强，短期料以震荡为主。
国债期货早盘高开，全天震荡走高，大幅收红。截至收盘，十年期债主力T1906收报96.675，涨0.46%，创自3月8日以来最大单日涨幅，日内成交39258手。投资者移仓换月加速，T1906日内减仓1595手，T1909日内增仓逾1000手。本周T1906涨幅达0.35%，抹平上周近半跌幅。但4月份T1906累计仍下跌1.25%，月跌幅为2018年2月以来最大。另外，5年期和2年期期债主力合约日内分别上涨0.27%和0.18%，分别收报98.880和99.575。
银行间现券成交活跃，超长端无成交，收益率整体震荡下行。午后在期债大幅拉升的带动下，十年期国债收益率跌破3.40%关口。截至收盘，十年期国开活跃券190205收益率报3.8125%，上一交易日收报3.8475%；十年期国债活跃券180027收益率最新报3.38%，上一交易日收报3.4225%。
基本面上，国家统计局和中国物流与采购联合会上午发布了中国采购经理指数(PMI )。数据显示，中国4月制造业PMI为50.1%，低于预期50.7%，亦低于前值50.5%。不过，4月PMI虽较前值回落，但仍维持在扩张区间中。招商固收报告指出，制造业PMI自2018年12月以来连续3个月低于临界点，2019年3月反弹至50.5%，这与PPI、规模以上工业企业利润增速等数据存在印证。但4月制造业PMI回落至50.1%，显示景气程度回落。
莫尼塔研究院宏观研究主管钟正生认为，PMI数据显示出经济只是弱企稳，还谈不上向上的拐点。中央政治局会议对一季度的逆周期政策有边际上的调整，但二季度经济还有回调压力，预计政策只是微调而非转向。
公开市场方面，央行今日未开展逆回购操作。统计显示，4月份，央行开展了3000亿元逆回购操作和4674亿元MLF操作，同期有3000亿元央行逆回购和3665亿元MLF到期，故央行本月通过公开市场操作渠道实现资金净投放1009亿元，为今年以来公开市场操作首次实现单月净投放。
今日资金面仍显宽松，短端资金利率上移，隔夜利率重返2%以上。隔夜shibor报2.0860%，上涨38.60个基点；7天shibor报2.6830%，下降0.80个基点；3个月shibor报2.9300%，上涨0.70个基点。银行间市场隔夜回购利率DR001涨40BP，报2.0910%；DR007则大幅下行近70BP，报2.6521%。海通证券姜超认为，DR007在4月份的均值为2.62%，比2月最低的2.43%有明显回升，显示出流动性总体宽松，但边际有所收紧。
一级市场方面，今日无新发利率债。当天，甘肃省通过上交所财政部政府债券发行系统公开招标发行7年期专项债45.533亿元，中标利率3.84%，投标倍数18.66倍。据财政部官网30日消息，财政部提出各地应当合理把握发行节奏，切实加快债券发行进度，2019年6月底前完成提前下达新增债券额度的发行，争取在9月底前完成全年新增债券发行。
据新华财经统计，截至4月30日，全国36个省区市(含计划单列市)1-4月共发行412只、16，452.67亿元地方债，其中一般债券发行8190.35亿元，专项债券发行8262.32亿元。分省份而言，江苏、湖北和四川三省发行量居前三位。
展望后市，中金固收报告指出，4月PMI如期回落，债市利空逐步转为利好。今年财政的发力比较快，民企虽然得到了很多减税的实惠，部分改善了利润，但是短期内没有增产的资金和动力，民间投资也将持续走低。在保就业的底线下，稳增长退出言之尚早，货币政策还将维持适度宽松。经济反弹未至，广谱利率仍有持续下行的空间。
不过，也有不同观点，江海证券认为，高频数据显示4月经济不会太差，短期内通胀压力难证伪，而下一次MLF到期在5月中旬，而且不到2000亿元，近期市场对定向降准的预期也不太可能再起来，利空消息影响下利率仍有上行区间。
编辑：张海钰
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