新华财经北京4月29日电(史可)债市周一(29日)整体偏弱震荡，国债期货小幅高开低走，日终全线收跌；现券收益率整体上行。资金面较为宽松，短端资金价格大降，隔夜资金利率重回2%以下。明日将公布4月官方制造业和非制造业PMI，市场担心4月PMI会延续3月向好势头，届时债市将继续承压。
一级市场方面，今日有420亿元利率债发行，短期中标利率较好，长端7-10年中标利率高于预期，全场倍数一般。而一级招标结果疲弱也进一步抬升了二级收益率，十年期国开活跃券190205收益率现已经逼近3.85%，十年期国债收益率全天也在3.40%上方波动。不过，不少市场人士认为，国债收益率在3.4%已经具备配置价值。未来，债市关注重点仍聚焦在经济基本面和货币政策有无进一步出现转向信号，此前债市或将维持一段时间的振荡走势。
截至收盘，十年期债主力T1906报收于96.200，下跌0.19%，成交36738手，振幅0.29%；五年期债主力TF1906报收于98.595，下跌0.12%；两年期债主力TS1906报收于99.795，下跌0.02%。
银行间现券市场交投活跃，收益率震荡上行，超长端略高于估值成交。十年期国开活跃券190205收益率早盘平开，随后震荡向上，午后横盘波动，尾盘再度小幅上涨。截至发稿时，十年期国开活跃券190205收益率报3.8475%，上一交易日收报3.8200%；十年期国债活跃券180027收益率最新报3.4225%，上一交易日收报3.40%。
国开行上午发行的三期金融债，中标利率持平于二级预期及略高于二级预期，农发行午后发行的五期金融债中，5年和10年期需求逊色。交易员称，尽管资金明显转松，但国开行上午招标的10年期新债结果不佳，令因假期渐近而交投意愿下降的现券承压。
具体而言，国开行发行60亿元5年期债金融券发行利率3.6546%，投标倍数3.38倍；发行110亿元10年期金融债发行利率3.8000%，投标倍数2.70倍；发行50亿元3年期金融债发行利率3.3665%，投标倍数2.34倍。
农发行发行40亿元、7年期金融债，中标利率为3.9414%，低于二级预期3.95%，投标倍数为3.23倍；发行60亿元、10年期金融债，中标利率为4.0002%，略高于二级预期4.00%，投标倍数为2.74倍；发行60亿元、5年期金融债，中标利率为3.7724%，高于二级预期3.75%，投标倍数为1.99倍；发行40亿元、1年期金融债，中标利率为2.8340%，低于预期2.85%，投标倍数为3.10倍；发行60亿元、3年期金融债，中标利率为3.4788%，低于预期3.48%，投标倍数为2.37倍。
公开市场方面，央行29日公告称，临近月末财政支出力度较大，银行体系流动性总量处于较高水平，今日不开展逆回购操作。鉴于今日无逆回购到期，公开市场实现零投放、零回笼。
资金面宽松，各期限资金融出充裕，大多机构已经平稳跨月，短端资金利率下降，中长端小幅上升。隔夜shibor报1.7000%，下降37个基点；14天shibor报2.8950%，下降2.6个基点；3个月shibor报2.9230%，上升1.4个基点。银行间质押式回购DR001早盘大幅下降至2%以下之后，全天价格稳定，尾盘加权利率平均较昨日下降33BP至1.69%。
中证转债指数周一全天震荡，尾盘跳水翻绿，收报318.17点，跌0.12%，连续第6个交易日下跌。个券跌多涨少，两市共42只转债上涨，108只下跌，广电转债、金农转债和盛路转债均下跌超过10%。
展望后市，海通证券认为，债市波段机会为主。央行上周重启TMLF投放资金维护货币市场利率稳定，并在国务院政策例行吹风会表示货币政策松紧关注流动性即可，意味着目前货币利率中枢处于合意位置。后续债市短端继续调整风险不大。而中观数据显示4月经济有降温迹象，基本面对债市长端支撑依然存在，后续继续关注中观经济数据。
方正期货认为，4月份以来债市调整幅度较大，10年国债收益率水平已经上升至3.4%上方，调整较为充分。操作上，虽然当前国债期货面临的基本面压力较大，但国债收益率进一步上行空间有限，迭加市场风险偏好的回落，国债期货配置价值提升，预计国债期货有望延续反弹。
编辑：张海钰
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