新华财经北京4月15日电(王柘)受上周五盘后公布的3月社融数据超预期因素影响，国债期货周一(15日)补跌。10年期债主力合约低开0.68%创出五个月新低，日终虽收复部分跌幅，但日线仍留存明显缺口。现券延续上周尾盘跌势，10年期国债收益率再度上行2BP至3.365%。经历两周的快速下跌，期债技术指标已现短线超跌信号，10年期国债收益率也上涨逾30BP接近3.4%的中枢区间上沿，若短期继续下跌，债市将有望迎来反弹。有分析观点认为，利率债经显著回调已充分反映利空，投资者可逢低吸纳。
央行今日在公开市场未开展逆回购操作，已是连续第18个工作日暂停逆回购操作。资金面继续收紧，隔夜资金价格周一继续抬升，并与7天等短期利率倒挂。当日，银行间质押式回购利率DR001收报2.9%，上涨25BP，最高报3.2%。DR007收盘上涨10BP报2.8%。上海银行间同业拆放利率(Shibor)15日全线上涨，14天内期限品种涨幅较大，其中隔夜品种涨14.5BP至2.797%，7天Shibor涨10.3BP至2.772%，14天Shibo涨9.7BP至2.902%。
国债期货周一补跌明显，早间即大幅向下跳空低开，创五个月新低。日内虽震荡回升，收复部分跌幅，但仍留有日线缺口。10年期债主力合约T1906收盘下跌0.37%，从成交量来看，今日成交42，175手，较上周五增加7470手，增长逾两成；持仓量减少1，188手；短线空单已有减仓观望迹象。
银行间现券今日亦弱势下跌，全天跌幅小于期货。10年期国债180027尾盘收益率报3.365%，涨幅2BP。10年期国开活跃券190205收益率尾盘报3.855%，上行1.5BP。
一级市场表现疲弱，当日有两期农发行增发债券招标发行，中标结果均高于二级市场估值水平，投标倍数在3倍以下。其中，3年期农发债中标收益率3.4601%，投标倍数2.65倍；5年期农发债中标收益率3.7542%，投标倍数2.86倍。
据兴业研究最新发布的一项问卷调查结果显示，受访投资者对二季度流动性环境普遍保持乐观，绝大多数受访者认为DR007在二季度将落在[2.0%，3.0%]的区间之内；与一季度2.51%的中枢比较，出现一定下移。同时，约6成受访者判断2季度10年期国债的中枢水平落在[3.1%，3.4%]区间。当前3.365%的收益率已接近[3.1%，3.4%]的区间上沿。
兴业研究认为，年初以来，利率债进入窄幅震荡，既没有配置价值，交易波段的难度也很大。近期利率债显著回调，已经迫近投资者心目中的上轨，若中旬再有资金波动来“助力”，短期或引起交易盘甚至小部分配置盘入场。
来自中金公司的观点亦认为，近期债券市场面临的较多利空因素在未来1-3个月会逐步减弱；收益率的上升近期已经较为充分反映利空，即使收益率不马上回落，继续大幅上升的概率不高。对于配置型投资者和交易型投资者而言，可以在目前市场情绪仍偏弱的格局下吸收筹码，等待二三季度交替阶段的利率回落的交易机会。中金公司还表示，长久期利率债是未来再度进攻的较好品种，债券投资者可以近期逐步吸纳。
编辑：史可
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