新华财经北京3月27日电(记者 陈伶娜)国家统计局27日发布的工业经济效益月度报告显示，1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额7080.1亿元，同比下降14.0%；实现营业收入14.8万亿元，同比增长3.3%。其中，消费品制造业、主要装备制造行业利润保持较快增长。就影响前两月工业经济总体利润的重点行业来看，汽车零售和批发市场出现回稳迹象，炼化产业景气度有所提高。此外，发电耗煤数据显示，3月工业生产或有所好转。目前工业经济还面临已出台或可能即将出台的减税、降电费、将物流成本等政策利好，工业企业利润回升可期。
春节因素及重点行业利润下降是主因
国家统计局工业司高级统计师朱虹指出，经测算，剔除春节因素，规模以上工业企业利润总额与上年同期持平略降。朱虹认为，部分重点行业利润下降与春节假期因素是影响工业利润下降的主要原因。一是汽车、石油加工、钢铁、化工等主要行业利润下降明显。经国家统计局测算，扣除上述4个行业利润降幅，规模以上工业利润同比增长0.2%；二是春节假期移动因素影响；此外，工业生产、销售增速略有放缓，也一定程度影响企业利润增长。
华泰宏观李超团队认为，1-2月工业企业利润超预期下行，下行主因是1-2月工业增加值受春节因素影响超预期回落，PPI同比较低，同时也受到了春节因素、统计局口径调整、统计执法增强、剔除重复数据、企业改革剥离、四经普单位清查等因素的影响。
3月以来部分重点行业出现回稳迹象
国家发改委副主任宁吉喆3月24日在中国发展高层论坛2019年会上曾表示，钢铁、煤炭、石油、天然气、石化等行业利润占整个工业行业利润的70%-80%。
就重点行业来看，乘联会公布的3月前两周乘用车零售市场数据显示，尽管同比降幅仍较大，但零售出现逐步回稳迹象，批发销量则快速回升。并且，由于4月开始的增值税降税政策利好，3月经销商进货热情提升，乘联会预计批发增速仍会继续大幅改善。
就石油加工行业来看，3月23日由中国石油企业协会等发布的《中国油气产业发展分析与展望报告蓝皮书(2018—2019)》指出，2018年我国原油加工量首破6亿吨大关，达到6.06亿吨，与上年相比增长6.7%。蓝皮书指出，目前世界经济复苏较为缓慢，中国经济下行压力较大，但在消费结构分化、多个大型炼化项目开工建设、炼化企业供给侧改革的综合作用下，中国的炼化产业景气度有所提高。
就钢铁行业而言，在3月22日举行的第十届中国钢铁物流合作论坛上，钢铁行业专家表示，2019年我国钢铁行业运行环境仍然复杂多变。全球经济增长放缓，钢材出口难有大幅回升；去产能、环保边际效应递减；稳固供给侧改革成效、兼并重组、节能减排等方面将有效推进，钢铁生产企业的利润将逐渐回归理性区间。
3月工业生产好转 后期关注是否有“盈利底”
就趋势来看，海通证券近日发布的报告指出，3月上旬工业生产改善，3月前22天六大集团发电耗煤同比增速回升转正至3.3%，增速比前两个月的负增长明显改善，意味着3月工业生产或有所好转。
根据国家统计局的解读，1-2月规模以上工业企业利润在剔除春节因素后，与上年同期持平略降，这一走势与PPI走势一致。
华泰宏观预计，未来随着量价回落压力加大，工业企业盈利将维持低位。目前来看，今年需求侧并无大幅复苏动力，但较大的预期差在于PPI是否因环保因素超预期提前触底回升，届时也将推升盈利。此前一直提示年初利润增速大幅回落风险，预计前三个季度将持续筑底，四季度才有反弹机会。
海通证券预计，PPI近期走势也会反复，通缩风险暂时减轻。今年以来，国际油价低位反弹，国内煤价、钢价也从去年4季度的大幅下跌转为震荡企稳，生产资料价格小幅上涨，迭加去年同期基数较低，PPI同比有望短期止跌。但需求偏弱使得PPI缺乏上行动力，下半年同比仍有转负可能。
就数据对市场的影响来看，中粮期货认为，工业企业利润的同比下降将会体现在上市公司一季报上，数据公布后，A股并无下跌，或表明市场已对一季报业绩不佳有足够预期，后期市场关注的焦点将是一季度是否是企业“盈利底”。
将迎来降电价降成本等利好政策
事实上，今年工业经济发展面临较好的政策环境。今年政府工作报告提出，降低制造业用电成本，一般工商业平均电价再降低10%。另据媒体报道，目前包括降低物流成本、降低电价等其他降成本的一揽子举措也发布在即。
工信部副部长辛国斌近日带队赴浙江省调研一季度工业经济运行情况时表示，前两个月工业经济运行总体平稳、好于预期，但也稳中承压，面临不少困难挑战。对于保持2019年工业经济平稳增长，他提出了加大监测力度、发挥工业大省表率作用、推动简书降费惠企政策落实、改善营商环境、引导创新发展等五大方面的举措，其中也包括降电价。
值得一提的是，根据国家统计局发布的信息，此次发布的工业经济效益数据中，将“主营业务收入”调整为发布“营业收入”，以更加全面地反映企业经营规模。与此对应，“主营业务成本”调整为“营业成本”，由此派生的一系列指标也进行了相应调整。
编辑：胡辰
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