中国金融信息网讯 启明转债(128061)今日申购，基本信息一览：
债券代码 128061
债券简称 启明转债
申购代码 072439
申购简称 启明发债
正股代码 002439
正股简称 启明星辰
本次共发行10.45亿元可转债，每张面值为人民币100元，共计1045万张，按面值发行。
每个账户最小申购数量为10张(1000元)，每10张为一个申购单位，超过10张的必须是10张的整数倍，每个账户申购上限是1万张(100万元)，超出部分为无效申购。
机构研报指出，启明星辰总股本8.97亿股，前十大股东持股比例45.16%。如果假设原有股东20%参与配售，那么剩余8.36亿元供投资者申购。假设网下申购户数为6000户，平均单户申购金额为7亿元，网上申购户数为70万户，平均单户申购金额为100万元，预计中签率在0.017%附近。考虑到当前转债平价略低于面值，公司质地良好，基本面健康，技术实力突出，建议积极参与一级市场申购，二级市场可以配置。
发行定价方面，以绝对估值法来看，假设隐含波动率为30%左右，以2019年3月22日正股价格计算的可转债理论价格为113-114元。以相对估值法来看，目前同等平价附近的艾华转债、中天转债转股溢价率分别为13.69%、16.05%。考虑到公司当前股价对应的转债平价略低于面值，但行业龙头地位稳固，盈利能力较为稳健，预计启明转债上市首日的转股溢价率区间为14%-16%，当前价格对应相对估值为113-115元。综合考虑，预计启明转债上市首日价格在113-114元之间。
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