中国金融信息网讯 中来转债(123019)今日上市，定位分析一览：
一、可转换公司债券简称:中来转债
二、可转换公司债券代码:123019
三、可转换公司债券发行量:10亿元(1，000万张)
四、可转换公司债券上市量:10亿元(1，000万张)
五、可转换公司债券上市地点:深圳证券交易所
六、可转换公司债券上市时间:2019年3月22日
七、可转换公司债券存续的起止日期:2019年2月25日至2025年2月25日
八、可转换公司债券转股期的起止日期:2019年9月1日至2025年2月25日
国泰君安固收研报认为，从基本面来看，公司主要从事光伏背膜、太阳能电池组的生产和销售，以及分布式光伏电站开发、设计、建设、产品销售、运维服务。公司是全球光伏背膜龙头企业，重视研发创新，顺应行业发展积极布局高效电池板块，已形成光伏辅材、高效电池、光伏应用三大业务协同发展新局面。受产业链价格下跌以及下游总体需求不足等因素影响，公司业绩同比有所下滑。公司2018年业绩预告显示归母净利润较上年同期减少41.99%-22.65%。目前公司市值为51亿元左右，PE TTM在26.8倍，估值水平合理。
从发行定价来看，同等平价附近的山鹰转债转股溢价率为7.78%。考虑到公司当前股价对应的转债平价高于面值，评级为AA-低于山鹰转债的AA+，结合近期上市的联泰转债及维格转债的定价区间，预计中来转债上市首日的转股溢价率区间为4%-6%，当前价格对应相对估值为108-110元。综合预计中来转债上市首日价格在108-110元之间。
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