台华转债(113525)今日上市 定位分析一览

中国金融信息网讯  台华转债(113525)今日上市，定位分析一览：

一、可转换公司债券简称：台华转债

二、可转换公司债券代码：113525

三、可转换公司债券发行量：53,300万元（533万张，53.3万手）

四、可转换公司债券上市量：53,300万元（533万张，53.3万手）

五、可转换公司债券上市地点：上海证券交易所

六、可转换公司债券上市时间：2019年1月11日

七、可转换公司债券存续的起止日期：2018年12月17日至2024年12月16日

八、可转换公司债券转股的起止日期：自2019年6月21日至2024年12月16日

国泰君安固收研报认为，从发行定价来看，考虑到公司当前股价对应的转债平价略低于面值，正股所处行业有一定周期性，预计台华转债上市首日的转股溢价率区间为2%至4%，当前价格对应相对估值为100至102元。综合预计台华转债上市首日价格在101至102元之间。

从基本面来看，公司是我国锦纶面料细分领域龙头企业，主营产品为锦纶长丝、锦纶坯布和锦纶成品面料，涵盖环保健康、户外运动以及特种防护三大系列，已经实现研发、纺丝、制造、染整和销售产业链一体化布局。目前公司主要产品产销量增加，通过募投项目继续扩张产能，提高盈利能力。公司生产工艺先进，定位高端，民用领域拥有迪卡侬等优质客户，2018年与际华合作，进军军用领域。2018年前三季度业绩表现优异，实现营收22.61亿元，同比增长12.04%，归母净利润3.39亿元，同比增长24.62%，毛利率为27.29%。目前公司市值为62亿元左右，PE TTM在14.3倍，估值水平合理。

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