中国金融信息网讯 华源转债(128049)今日上市，定位分析一览：
一、可转换公司债券简称：华源转债
二、可转换公司债券代码：128049
三、可转换公司债券发行量：40,000.00万元（400.00万张）
四、可转换公司债券上市量：40,000.00万元（400.00万张）
五、可转换公司债券上市地点：深圳证券交易所
六、可转换公司债券上市时间：2018年12月20日
七、可转换公司债券存续的起止日期：2018年11月27日至2024年11月27日
八、可转换公司债券转股期的起止日期：2019年6月3日至2024年11月27日
国泰君安固收研报认为，从发行定价来看，同等平价附近的东音转债转股溢价率分别为4.00%。考虑到公司当前股价对应的转债平价低于面值，发行规模较小，预计华源转债上市首日的转股溢价率区间为3%-5%，当前价格对应相对估值为96-98元。
而从基本面来看，公司主营金属包装产品的生产和销售，主要产品为化工罐，目前已经与阿克苏、立邦、艾仕得等多家优质客户达成长期合作协议。同时，公司正在积极布局杂罐、食品罐和金属盖业务，目前已经拥有海天味业、老干妈、三珍斋等客户。另外，公司采取“横向+纵向”战略，一方面通过并购瑞杰科技完善产品布局，另一方面收购润天智进入高端设备制造领域，延长产业链，提高公司竞争力和盈利能力。2018年前三季度实现营业收入9.95亿元，同比增长13.25%，归母净利润0.55亿元，同比下降28.13%，毛利率19.19%。目前公司市值为21.70亿元左右，PE TTM在30.3倍，估值水平偏高。
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