中国金融信息网讯 洲明转债(123016)今日上市，定位分析一览：
一、可转换公司债券中文简称：洲明转债
二、可转换公司债券代码：123016
三、可转换公司债券发行量：548,034,600元（5,480,346张）
四、可转换公司债券上市量：548,034,600元（5,480,346张）
五、可转换公司债券上市地点：深圳证券交易所
六、可转换公司债券上市时间：2018年12月3日
七、可转换公司债券存续的起止日期：即自2018年11月7日至2024年11月7日
八、可转换公司债券转股的起止日期：即自2019年5月13日至2024年11月7日
国信固收研究研报显示，洲明转债规模5.480346亿元，为小盘标的。发行人洲明科技为国内领先的LED应用产品与方案供应商，主营LED显示屏与LED照明，其中LED显示屏是公司核心业务，收入占比80%，LED照明产品主要涵盖路灯及隧道灯，收入占比20%。近年来，受益于LED小间距显示屏销量的持续向好，公司业绩快速增长，2018年前三季度公司实现营业收入31.9亿元，同比增62%，归母净利润3.2亿元，同比增50.6%，扣非归母净利润3.1亿元，同比增53.9%。随着小间距LED显示屏成本价格下降，其在替代激光投影、广告机、DLP、LCD拼接屏等传统显示技术上具备优势，下游替代需求释放行业空间，受益小间距LED细分市场需求快速增长，凭借较好的渠道建设，公司快速发展成为小间距LED龙头企业。
本期转债初始转股价值102元，正股估值处于历史低位，考虑到公司所处行业高增速可持续，参考存量转债中电子板块的崇达、景旺，预计洲明转债上市转股溢价率6%-10%，上市初期价格在108-112元区间。
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