沪深港通实名制正式推出 有利加强互联互通跨境监管

中国金融信息网2018年09月27日14:34分类:港股

中国金融信息网讯(记者李滨彬)沪深港三地交易所股票市场互联互通计划(沪深港通)的北向交易26日正式推出投资者识别码模式(北向交易投资者识别码模式),即沪深港通北向交易实名制。

市场人士认为,沪深港通北向交易实名制将提升互联互通跨境监管效率,防范和应对金融风险,长期而言有利于“ETF通”、“新股通”以及“期货通”等产品的推行,也能为沪伦通的推出提供借鉴意义。

沪深港通北向交易推行实名制香港市场暂不全面推行

港交所介绍,北向交易投资者识别码模式规定,提供北向交易服务的交易所参与者须按标准格式为每名北向交易客户编派一个券商客户编码(BCAN),并向港交所提供客户识别信息(CID),港交所会将有关信息交予内地交易所。券商客户编码及客户识别信息是北向交易投资者识别码模式的两大组成部分,仅供监管机构监察市场之用。

据了解,目前,上海和深圳证券交易所实行的是一级托管,是"一户一码"制度,可以实时知道出现交易异常的股票涉及的投资者。"一户一码"是指每名客户只能有一个投资者编码,如果用同一张身份证或执照等数据开户,不论在多少家证券行有户口,客户在交易所只可有一个交易编码,不得借予他人使用。

香港交易所总裁李小加此前对记者表示,香港会在沪深港通探索实名制,但香港市场不会简单的推行扁平式穿透式的一户一码制度。沪深港通推行实名制对香港本地市场原有的环境和结构没有直接影响,也不应该有直接影响。

“要考虑到香港市场和A股市场结构不同,香港交易以机构投资者为主,A股以散户为主,简单的采取和内地市场一样的模式可能影响香港市场原有的优势条件。现在香港市场应该在保持优势条件同时,考虑加强市场的透明度,用小的力度达到监管的目的,让市场更加开放、自由、活跃、有生命力。”李小加说。

实名制有利于探索香港与内地资本市场监管合作

港交所首席中国经济学家巴曙松认为,在内地和香港两种金融机制互联互通过程中,更需要考虑如何融合实现双赢,而且应该客观分析两种机制的优劣,在此基础上完善事后监管。

工银国际首席经济学家程实表示,资金自由流动、投资者自由买卖是香港市场的特色之一。市场关注香港股市要推行实名制,是因为担忧股票持仓或资金来源被跟踪。实名制对跟踪资金来源和防止操控市场都有帮助,可以有效加强对投资者不法行为的监管,更好的保护投资者。

华大证券首席经济学家杨玉川认为,实名制对一般投资客户影响不大,普通客户也不太在意是否被穿透。但对于部分持仓较大的投资者,或者因种种原因不愿披露具体信息的投资者,有可能会减少甚至停止交易。但总体而言,实名制对近期资金流的影响应该不大。

“实名制最大的好处是透明度高,对于市场的异常情况可以很快找到源头,确定引起异常交易的账户及其受益人,方便对异常交易进行调查和处理,对于防范和应对金融风险、操纵市场和扰乱市场有一定作用。”杨玉川表示。

实名制有利促进更多互联互通产品推出

美国华尔街GMBP资产管理公司总裁陈赫认为,长期来看,随着实名制的推行,也将促进“ETF通”、“新股通”以及“期货通”等机制的推行,增加外资流入中国A股以及内地资金流入港股的规模,有利支撑两地股市健康发展,也有利于缓解港元汇率的疲软。对投资者来说也提供更多可投资的渠道和产品。

杨玉川也提醒,实名制的风险是万一技术或系统出现问题,可能引起客户数据混乱。其次如果保安措施有漏洞,客户的交易信息可能外泄。另外对于不希望被穿透的客户,实名制可能影响其交易。两地监管机构应做好数据的备份,防止产生数据混乱,亦应做好保安措施。

日前,沪伦通备受市场关注。中国证监会8月31日就沪伦通监管规定公开征求意见,标志着沪伦通项目的落地可期,相关准备工作进入全面启动阶段。

陈赫表示,沪深港通和即将运行的沪伦通都是旨在建立连接多个资本市场的通道。互联互通的北向交易实名制将为沪伦通提供参考。(完)

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[责任编辑:赵鼎]