中国金融信息网讯 东音转债(128043)今日上市，定位分析一览：
一、可转换公司债券简称:东音转债
二、可转换公司债券代码:128043.SZ
三、可转换公司债券发行量:281，32.00万元(281.32万张)
四、可转换公司债券上市量:281，32.00万元(281.32万张)
五、可转换公司债券上市地点:深圳证券交易所
六、可转换公司债券上市时间:2018年8月27日
七、可转换公司债券存续的起止日期:2018年8月2日至2024年8月2日
八、可转换公司债券转股期的起止日期:2019年2月8日至2024年8月2日
国泰君安研报认为，从基本面来看，公司主要从事井用潜水泵、小型潜水泵、陆上泵的生产和销售，其中核心产品为井用潜水泵，2012至2017年收入占比基本保持在80%左右。公司上市以来积极扩充产能，产能瓶颈逐步得到解决。公司出口业务占比较大，前五大客户收入占比超30%，以亚洲和非洲为主。2018年一季度，公司实现营业收入1.96亿元，同比上升3.11%，归母净利润为2016万元，同比下降18.23%，毛利率为28.09%。目前公司市值为27亿元左右，PE(TTM)在24.5倍，估值水平较为合理。
最近新上市的转债转股溢价率在6%至8%之间。考虑到东音股份当前股价对应的转债平价略高于面值，2018年一季度净利润同比出现下滑，预计东音转债上市首日的转股溢价率区间为5%至7%，当前价格对应相对估值为106至108元。绝对估值下，理论价格为107至108元。综合考虑预计东音转债上市首日的定价区间为107至108元。
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