中国新三板研究中心丨新三板市场一周回顾2018/7/30-2018/8/3
一、市场行情
截至8月3日，新三板成指收于995.88点，本周上涨0.76%；新三板做市指数收于802.06点，本周下跌1.81%，指数仍处于弱势行情中。
数据来源：Choice，中国新三板研究中心整理
二、挂牌、摘牌与转板
截至8月3日，全国中小企业股份转让系统挂牌企业总数达到11091家，其中，做市转让1226家，集合竞价9865家；创新层挂牌企业938家，基础层挂牌企业10153家；总股本6536.69亿股，流通股本3542.51亿股。根据Choice数据库统计，本周新三板市场共新增挂牌企业22家，新增总股本59440.40万股，新增流通股本4580.08万股。
本周新增挂牌企业
数据来源：Choice, 中国新三板研究中心整理
本周新三板摘牌企业43家，全部为公司申请终止挂牌。本周金力永磁过会。
三、市场定增
本周共有23家公司发布定增预案，预计新增发股票共计26104.44万股，预计募集资金共计15.73亿元，其中融资规模最大的企业为诺泰生物（835572.OC），计划通过发行12415.92万股来募集5.58亿元资金。本周共有21家新三板挂牌企业成功实施定增，发行股份9601.15万股，募资总额为5.2亿元。
数据来源：Choice，中国新三板研究中心整理
四、市场交易
本周共有1140家挂牌公司完成交易，其中做市转让企业567家，集合竞价企业573家。从成交情况看，本周新三板市场共成交43429.27万股，成交金额151954.98万元。其中做市转让企业和集合竞价企业分别成交15724.75万股和27704.52万股；对应成交金额分别32912.23万元和119042.75万元。
本周新三板市场交易情况
数据来源：股转系统，中国新三板研究中心整理
本周挂牌企业股票成交金额前10名
数据来源：股转系统，中国新三板研究中心整理
五、市场并购
根据Choice数据统计，本周共发布5起上市公司并购新三板企业公告。
数据来源：Choice，中国新三板研究中心整理
六、重大事件回顾
1. 证监会：受理首发及发行CDR企业308家
据证监会网站消息，截至7月26日，中国证监会受理首发及发行存托凭证(CDR)企业308家，其中已过会31家，未过会277家。未过会企业中正常待审企业271家，中止审查企业6家。2018年IPO(新股首发)审核速度保持常态化，IPO“堰塞湖”现象得到缓解。
统计数据显示，2018年月均有18家左右的企业上会，其中1月份IPO上会的数量最多，有45家，4月份19家的数量居第二，5月份则有16家企业上会居第三，剩余的2月、3月、6月3个月则分别有12家、10家、9家企业上会。据新时代证券研报分析，目前IPO在排的企业中，2018年至今预披露更新的企业平均反馈阶段为309天，2017年初至今预披露更新的企业平均反馈阶段为333天。
除了常态化审核之外，新增申报企业的数量下降也是IPO排队企业数量下降的原因之一。截至7月26日，证监会最新受理首发企业有66家，同比大幅下降。今年在依法全面从严审核的同时，2月份证监会公布的企业在IPO被否决后至少应运行3年才可筹划重组上市的政策，让不少此前处在观望期的企业纷纷选择撤退。公开数据显示，3月份终止审查达到顶峰，高达79家。而截至7月26日，2018年IPO终止审查企业共152家，去年同期终止审查的IPO企业只有65家，同比增长一倍多。
根据安排，本周将有4家拟IPO企业上会审核，分别是：江苏丰山集团股份有限公司、广东丸美生物技术股份有限公司、上海晶丰明源半导体股份有限公司、江西金力永磁科技股份有限公司。。
2．股转系统高层或变动 三板改革进行时
据21世纪经济报道，全国股转系统近期将有高层人事变动，总经理李明或将调往地方局任职。
2016年11月有消息称李明将从证监会非公部副主任调任，2017年1月中旬全国股转系统正式更新领导班子架构，李明首次以全国股转系统总经理的身份亮相。也就是说，如果离任去往地方局任职，李明在全国股转系统总经理任上不足两年时间。
艰难时期上任
李明在证监系统工作时间不短，此前在发行部工作，2011年由发行部综合处处长竞聘为非公部副主任。
在上任全国股转系统之前，李明在新疆挂职锻炼数年，2014年11月出任新疆自治区人民政府金融工作办公室党组副书记、副主任，2016年5月被调任新疆自治区农村信用社联合社党委委员、主任。
2016年底，时任全国股转系统董事长杨晓嘉临近退休，董事长的职位出现了空缺，最终原总经理谢庚上任董事长，而李明则接过谢庚的职位任总经理。此时上任总经理的李明恰好处在新三板这一轮艰难改革周期的开头。
首先二级市场交易持续低迷，流动性问题始终没有解决的良方妙药。与此同时，相比此前几年2017年开始新三板新增挂牌企业数量锐减，直至2018年开始总体挂牌企业数量负增长。
唯有推动新三板市场的改革才能够破局。事实上，李明上任以来也陆续推动了多项政策的发布，其中最为重要的是由其主导2017年末针对新三板市场交易制度，分层制度以及信息披露制度的重磅改革。
2017年12月22日，全国股转系统三箭齐发，分别发布了新制定的《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法》(以下简称《分层管理办法》)、《全国中小企业股份转让系统股票转让细则》(以下简称《转让细则》)及《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则》。
彼时，李明在政策吹风会上对记者表示：“深化新三板改革是一项系统性工作，中国证监会高度重视，确定了‘以分层为抓手，配套推出发行、交易、信息披露、监管等差异化改革’的总体思路。”
有多位与李明有过工作接触的券商人士向记者评价道，李明上任之后大力推进新三板的制度建设，尤其是对一些政策在法律上的可行性颇为重视，记者获悉近期新三板或实验同股不同权的事项便是由李明亲自带队研究推进。
“新三板市场改革的需求迫切，但就目前各种因素的制约下，真正能够做到的事情很少，李总上任后提出了很多制度建设的设想，有涉及公开发行的，有再分层的，他还是很想在三板做一些事情。”一位接近全国股转系统的人士8月1日对记者表示。
改革继续中
除了总经理李明或有变动外，新三板中层已经在年中经历了一轮大调整和轮换，业务部门的设置也发生了一些变化，最终经过改革之后，全国股转系统新的主要业务部门将包括综合事务部、市场发展部、挂牌审查部、公司监管部、融资并购部、自律监管部、交易运行部、信息统计部以及市场监察部。
全国股转系统总经理李明今年以来最后一次公开发声是在今年1月24日参加某论坛时进行了主旨发言，在发言中他表示2018年全国股转公司拟重点推动四项工作，包括：推进市场精细化分层、研究发行制度改革，研究制定新三板发展战略、推动健全完善市场上位法，推进对外开放与合作、探索与境外交易所的互联互通，全力维护市场稳定运行。
上述四项工作中，除了探索与境外交易所的互联互通、全力维护市场稳定运行、深化分类监管等几个事项外，其他改革的推进都很缓慢，但这些事项对于现阶段的新三板市场来说又很急迫。
这种情况下，总经理的人事变动让诸多市场人士担心或影响新三板市场改革的推进。
“从非公部上任后，李总花了些时间熟悉新三板市场，可以说2017年底开始，很多他主导的东西才慢慢看出方向来，现在如果离任的话，新来的总经理可能又会适应一段时间，这无疑会对政策的推进有影响。”前述接近全国股转系统的人士表示。
截至目前，21世纪经济报道记者尚未了解到全国股转系统未来总经理的人选，但诸多市场参与者期待继任者仍能够看到新三板市场目前的问题并且坚持改革。
一位北京地区新三板企业董事长7月30日对记者讲道：“谁做全国股转系统总经理我们不是特别关注，但希望人事交接尽快完成，人事变更完成才能继续推进制度改革。另外，最好的情况下希望此次高层人事变动能够将新三板市场定位明确，目前的新三板市场如果继续不三不四地发展下去，企业和参与机构都会更加低迷，进而逃离这个市场。”
