全民打新债“热浪”消退申购中签率飙升

证券日报2018年07月02日10:54分类:新股

见习记者 王思文 

去年9月份,信用申购新规落地。紧接着,多只可转债备受投资者追捧,这些可转债如同一张“免费彩票”,在投资者和市场间掀起一股空仓顶格申购的热潮。彼时,雨虹转债、林洋转债、金禾转债等可转债炙手可热,其中,雨虹转债的中签率首创新低,网上中签率仅为万分之0.13。

不过,《证券日报》记者近日发现,随着股市开始回调,债市出现调整现象,投资者申购可转债的热情远远不及去年第四季度,已从首只打新可转债260多万参与户数,下降至近期湖广转债的14多万户。

受此影响,可转债中签率出现罕见新高。《证券日报》记者了解到,最新发行的湖广转债中签率创近一年来新高,中签率达到1.013%,若按投资者顶格申购计算,相当于每个账户中10签。

打新人数不及去年年底的6%

受股市波动和二级市场调整影响,可转债发行再遇冷。例如,从首只打新可转债“雨虹转债”来看,其当时网上社会公众投资者的有效申购户数已达到261.65万户,有效申购数量为2023.56亿张。然而,最近发行的”湖广转债“的有效申购数量仅为14.28亿张,若按每位投资者最多申购1万张来计算,参与湖广转债打新的投资者仅有14.28万户,参与人数还不及去年的投资者的6%,申购热情快速降温。

由此而来的,则是可转债中签率出现罕见新高。《证券日报》记者了解到,最新发行的湖广转债中签率创近一年来新高,中签率达到1.013%,相当于每个账户中10签。

上周五,湖北广电发布了关于公开发行可转债网上发行中签率及网下发行配售结果的公告。公告显示,本次发行最终确定的网上向社会公众投资者发行的湖广转债为14,467,030张,共计1,446,703,000元,占本次发行总量的83.45%,网上中签率为1.0127940397%。

《证券日报》记者按照公告数据计算,湖广转债的有效申购数量约为14亿张,若按每位投资者最多申购1万张来计算,即每个账户可以中100张。也就是说,投资者若顶格申购湖广转债,即可成功中签10手,这样的中签率在打新中十分难得。《证券日报》记者了解到,也有不少投资者是中了10签以上。不过,湖北广电也在公告中指出,申购者根据中签号码,确认认购可转债的数量,每个中签号只能购买10张(即1000元)湖广转债。

值得关注的是,本次湖广转债的网下配售竟出现零申购的罕见情况。公告显示,本次网下发行规定时间内,未收到投资者提交《网下申购表》等相关文件,且未收到投资者缴纳保证金,无有效申购。

从此次可转债打新来看,尽管目前申购可转债的中签率创出新高,但投资者仍应注意打新规定和弃购风险,投资者若连续 12 个月内累计出现 3 次中签但未足额缴款的情况,自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月内将不得参与网上新股、可转债及可交换债申购。

券商:可转债配置机会渐近

今年以来,可转债市场虽在年初走出了一波整体上涨的小牛行情,但紧接着震荡剧烈,并从5月份开始大幅回调。据《证券日报》记者统计,今年5月1日至今,中证转债指数整体走势低迷,区间跌幅达5.61%。今年上半年已过,可转债行情在下半年又将如何,对此不少券商在中期策略会上提出了相关看法。

海通证券姜超团队表示,2018年可转债配置机会渐近。姜超认为,股市的底部往往对应着转债市场阶段性底部,在权益市场磨底的过程中,可逐步关注转债市场配置机会。转债近期估值有所回升,但股性券估值不高,目前性价比不错。新券发行重启,供给逐渐恢复。因此转债制约因素好转,投资机会渐近。

“目前的位置,无论是转债的估值还是正股的估值,下跌的空间都比较有限。而且转债本身相对于股票来说下跌保护较强。因此,在这个位置对于转债并不悲观,特别是一些估值相对较低的转债,安全边际是比较高的。”天风证券孙彬彬团队表示道。

此外,从一级市场角度来看,上市公司待发行可转债数量仍然在持续增长。Wind数据统计显示,2017年以来待发行可转债共计203只,合计规模接近5000亿元,排队发行数量较同期增长十分明显。在待发行可转债当中,已通过证监会审核和发审委通过的可转债共28只,这28只即将发行的可转债将募资近240亿元。此外,有155只待发行可转债已获股东大会通过,20只可转债的方案状态为“董事会已预案”。

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[责任编辑:穆皓]