中国金融信息网讯 玲珑转债(113019)今日上市，定位分析一览:
一、可转换公司债券简称：玲珑转债（上市首日简称：N玲珑转）
二、可转换公司债券代码：113019
三、可转换公司债券发行量：20亿元（2000万张，200万手）
四、可转换公司债券上市量：20亿元（2000万张，200万手）
五、可转换公司债券上市地点：上海证券交易所
六、可转换公司债券上市时间：2018年3月22日
七、可转换公司债券存续的起止日期：2018年3月1日至2023年2月28日。
天风研究研报认为，以2018年3月21日收盘价计算，玲珑转债对应的转股价值为95.2元。目前转债市场与之平价相近的常熟转债、永东转债、天康转债，转股溢价率均在8%左右，而玲珑轮胎正股市场关注度比上述个券都要高，且基本面优秀，从条款角度来看，转债的债底86.4元，因此最终上市价位预计为104元。
而从正股方面来看，玲珑轮胎目前规模优势已经初步显现，2017年营收同比大幅增长32%。只是受制于当期上半年高企的原材料价格，全年利润不尽如人意，但是上游天胶、炭黑今年价格有向下的趋势，公司毛利率今年预计会有明显的改善。
从产业发展的视角来看，国内自主品牌汽车在近些年崛起，国内配套产业链地位也会有所提升，从轮胎的角度来看，玲珑无论是规模、管理能力都是有可能成为产业整合后的龙头企业，看好其上市后表现。
不过，天风证券也进行了风险提示——巨量解禁，2019年7月将迎来首发原始股大规模解禁，占总股本67.13%。不过，该机构认为，正股估值经过1年多的调整，大幅下跌空间已经不大，解禁风险相对于其他转债要小一些。
国信证券研报同样认为，公司基本面、业绩表现短期无虞，但中长期可能受限于行业增速放缓、宏观经济下行。参考目前存量券中平价在100元附近的转债转股溢价率落于7%至14%区间，结合正股基本面，预计玲珑转债上市初期溢价率在5%至10%，对应上市价格在106至110元区间。
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