新华社记者卢德坤
北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--致同会计师事务所最新发布的《2017亚洲私募股权投资观点》(以下简称“观点”)显示，虽然市场欠明朗、并购活动显著减少，但亚洲私募股权机构对2017年区内私募股权市场仍持审慎乐观态度，特别是私募股权机构就“一带一路”沿线国家和地区发掘到越来越多潜力巨大的新兴市场，将为私募股权市场带来一线曙光。
“一带一路”沿线经济体横跨亚洲、欧洲及非洲，覆盖44亿人口，经济产值达21万亿美元。在此背景下，一带一路沿线新兴市场凭借其庞大的人口数量以及快速城市化，将发挥重要作用。为寻求高财务回报，私募股权机构、主权财富基金、保险公司及国际养老基金亦相继投资“一带一路”相关项目。
致同会计师事务所咨询服务合伙人汤飙表示，新兴市场如柬埔寨和缅甸等，正逐渐成为私募基金投资的目标市场，投资者对基础设施及电讯等行业尤其感兴趣。但发展中国家在财务信息和企业管治方面普遍质量较低，监管亦欠透明，很多交易甚至未在资本账反映，债务更有可能被低估，因此，严谨的尽职审查就更为重要。建议投资者在投资时了解当地关税、营运及政治风险、税务风险和货币风险。
2016年受多重不确定因素影响，全球经济停滞不前，亚洲区私募股权的投资环境也受到拖累。全年区内并购活动交易金额从7582亿美元降至5947亿美元，交易量则从上一年度前11个月的3371宗，下跌至3191宗。
据统计，2016年亚洲区的并购活动由科技行业主导，主要是因中国转型至以消费及科技带动的经济增长。国家统计局指出，中国零售销售额增长了9.6%，其中网上销售增幅惊人，同比增长26.2%，达到人民币5.16万亿元。相反，能源、矿业及公用事业和金融业于过去12个月并购总额均显著下跌。市场预期，2017年国内科技、媒体和电讯业以及环保行业的并购活动将会回升。此外，因内地人口老龄化问题以及环保意识日趋普及，预期国内医药、医疗及生物科技等行业的并购活动亦会逐渐增加。
面对全球经济持续不稳，加上来自主权基金及保险公司的激烈竞争，私募股权机构必须努力提高在营运、科技等关键领域的能力，并在行业专长、营运焦点和市场细化等领域开展创新专业化的策略，以提高自身市场地位。
对于私募股权行业前景，汤飙认为，尽管宏观环境存在不确定性并充满挑战，但亚洲区私募股权市场仍对前景保持审慎乐观。受惠于“一带一路”相关基础设施发展所带来的机遇，预期投资者为吸纳外部资本用于其项目发展将继续大量利用香港集资渠道。亚洲区新兴市场具有极大的增长潜力，尤其是在科技、媒体和通讯以及环保行业。深港通于2016年底正式开通后，香港成为全球离岸人民币商业中心。此外，受惠于香港与内地基金互认的安排，香港基金业将能扩大分销网络，为推动香港成为完善的基金服务中心奠定良好基础。他说，虽然2017年将是充满挑战的一年，我们相信香港及内地的私募股权机构已准备就绪，在不明朗的环境中抓紧机遇，缔造丰厚回报。
