刘鹏
距离发生在2015年夏天的A股股灾，已然过去一年有余，但市场对于量化交易的争议，并未停止。
2016年11月19日，中国证券金融股份有限公司董事长聂庆平，在量·财富和《清华金融评论》联合主办的全球量化金融峰会上，提出了他对于量化交易市场发展的三点建议。他表示，要正确认识量化对冲与基础产品的关系、分布有序地推出量化对冲金融产品和发展，以及审慎发展高杠杆的衍生品对冲。
量化交易（Quant-trading）是指以先进的数学模型替代人为的主观判断，利用计算机技术从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种“大概率”事件以制定策略，极大地减少了投资者情绪波动的影响，避免在市场极度狂热或悲观的情况下作出非理性的投资决策。
聂庆平表示，量化交易从本质上来讲，是一种使现货产品交易更加精细化、更加跟踪于市场，跟踪于大数据的一种交易方式。但是如果量化交易产品脱离了本土的对冲之后，与基础产品就会脱离，对资本市场的发展不利。
他例举了2015年股灾期间被监管严加限制的股指期货，辅助说明前述观点。据其统计，从2015年1月到2015年8月，金融股指期货的交易量，大概达到了37万亿，大大地超过了现货。此外，彼时每天交易的10：30和14：30，有大量的股指大跌，聂庆平表示，这在很大程度上和股指期货相联系。
在2015年7月份国家队介入参与救市之后，聂庆平表示，统计数据显示，从2015年8月到2015年12月，整个股指期货交易量，或是金融期货的交易量，只有3700亿。“交易量对市场的影响是个什么关系，明显可以看出来。”他说道。
引起争议不断的股指期货，在2015年9月，被监管层戴上“紧箍咒”。中金所自9月7日起，将沪深300、上证50、中证500股指期货客户在单个产品、单日开仓交易量超过10手的构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为。证监会则发布《证券期货市场程序化交易管理办法（征求意见稿）》，明确了程序化交易的定义，建立了申报、检查、管理等监管制度。
聂庆平表示，一定要正确认识本体与衍生的关系。即，虽然要发展对冲基金市场，但是对冲基金不能变成主角，扭曲现货市场、产品市场，进而带来金融监管上的新问题。
