◆申购建议:
桃李面包主要经营面包、月饼和粽子三大类数十种产品，公司核心产品面包所使用的桃李品牌已成长为全国知名面包品牌。公司采用“中央工厂+批发”的经营模式，已在全国14个中心城市及周边地区建立起7万多个零售终端，其中包括家乐福、沃尔玛、华润万家等国内外知名连锁超市。2014年公司实现收入20.58亿元，同比增长17%，净利润2.73亿元，同比增长7%。
东北证券预计公司2015-2017年EPS分别为0.70元、0.85元、1.05元，根据可比公司和行业估值水平，给予公司2015年30-40倍的市盈率，对应二级市场合理股价区间为21-28元。
◆申购指南:
根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为13.76元/股，对应市盈率为22.98倍。
据了解，投资者必须在2015年12月10日(含T-2日)前20个交易日日均持有上海市场非限售A股股份市值1万元以上(含1万元)才能参与网上发行申购。每10000元市值配给一个申购单位，每一申购单位为1000股，申购数量应当为1000股或其整数倍，但不得超过13000股。即13760元-178880元。
公开资料显示，公司本次发行的股票数量为4501万股。本次网下初始发行数量为3151万股，为本次发行总量的70%；网上初始发行数量1350万股，为本次发行总量的30%。
◆机构价格区间估值比较
◆机构观点:
平安证券:产品档次全，单品规模大，叠加强大研发实力与良好品牌形象，产品竞争实力较强。
◆公司简介:
沈阳桃李面包股份有限公司专注于以面包为核心的优质烘焙类产品的生产及销售。此次募集资金将投资于“沈阳面包系列产品生产基地建设项目”、北京桃李“面制食品生产加工二期建设项目”、“哈尔滨面包系列产品生产基地建设项目”和“石家庄桃李面包系列产品生产基地建设项目”。
主营业务:生产和销售以面包为主的烘焙食品。
所属行业:食品制造业。
