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期权成交继续活跃认购合约集体收涨

中国证券报2015年04月28日06:01分类:新华社报刊

□本报记者 马爽

受标的上证50ETF再创阶段新高影响,昨日50ETF认购期权集体收涨,认沽期权则普遍走低。截至收盘,主力5月认购合约中,5月购2950合约、5月购3000、5月购3100、5月购3400四合约涨幅逾20%,其中5月购3100合约涨幅最大,为23.44%;认沽合约中,5月沽2500、5月沽2600、5月沽2700、5月沽2750、5月沽2800、5月沽2850、5月沽2900、5月沽3000八合约跌幅超30%。

成交方面,期权各合约成交量小幅下降,持仓量略升。共计成交27940张,较上一交易日减少3118张。其中认购期权成交量大于认沽期权,分别成交14381张、13559张,认沽认购比率为0.943。主力5月合约总成交量占各合约总成交量的80%。持仓方面,期权共持仓93886张,较上一交易日增加1908张,成交量/持仓量比率略降,为29.8%。

银河期货期权部表示,自上周三主力合约完成换月后,主力合约持仓量Put(认沽)/Call(认购)Ratio由低点0.56逐步回升至0.78。持仓变化方面,认购期权持仓普遍减少,仅在3.40元行权价有少量增加;认沽期权持仓量在平值与虚值部分略增加。

长江期货期权部表示,目前,5月期权合约隐含波动率处于高位,且明显高于历史波动率。在大盘指数继续疯狂拉升过程中,并不推荐激进的期权做多操作。认购合约价格表现已逐步理性,日内涨跌破百情况逐渐减少,投资者可适当通过期权来加杠杆。此外,尽管交易所对持仓限制有所放开,交易期权成本也相对较低,但投资者仍需保持理性。操作上,推荐牛市比率价差,行情上涨可攻,行情回调可守。

海通期货期权部表示,从权利金绝对数来看,周一认购期权集体上涨,而认沽期权集体跳水,有希望卖出认沽期权从而“看小涨”的投资者不必担心机会已错过,因为当日虚值认沽期权下跌非常有限,隐含波动率反而持续升高。5月合约还有整整一个月剩余时间,目前看来没有下跌迹象,因此建议三级投资者可卖出5月虚值认沽期权平稳度过未来的30天。

银河期货期权部建议,考虑到5月合约期权隐波率高企,建议投资者建立不跌策略,可考虑卖出略虚值行权价的认沽期权。另外,考虑到上证50ETF中长期维持升势不变,建议投资者在5月合约构建盘涨策略。

[责任编辑:周发]