□本报记者 徐伟平
本周股指止跌反弹，走出“五连阳”的强势行情。期间融资余额也快速攀升，连续六个交易日增长，单日融资净买入额高达163.18亿元。不过伴随着节日临近，融资短期离场的意愿有所增加，2月12日，沪深两市出现10.37亿元的融资净偿还，结束了六连增的强劲势头。分析人士指出，由于成本因素的考虑，融资客节前可能会出现陆续撤资，这并不会过多的影响到市场的上行趋势，不过股指的上涨力度可能略有放缓。
融资余额结束六连增
此前在券商两融业务检查，融资去杠杆的过程中，融资余额增速一度放缓，甚至出现大幅融资净偿还的现象。不过伴随着悲观情绪的释放以及宽松预期的升温，沪深股市的融资余额逐渐重拾升势。2月4日以来，融资余额连续六个交易日增加，从11294.76亿元增长达到11739.56亿元，单日增幅达到163.18亿元。期间沪深两市大盘强势上行，也在一定程度上刺激了融资客的加仓热情。
不过2月12日，沪深两市的融资余额为11729.20万元，较前一个交易日减少了10.37亿元，结束了六连增的强劲势头。从行业板块来看，28个申万一级行业中，有9个行业板块当日实现融资净买入，其中银行、通信和机械设备的融资净买入额居前，超过2亿元大关，分别为6.68亿元、5.50亿元和2.23亿元；在19个出现融资净偿还的板块中，计算机、电子、有色金属和非银金融的融资净偿还额居前，超过2亿元关口，分别为2.87亿元、3.00亿元、3.64亿元和5.78亿元。
从个股来看，2月12日正常交易的845只股票中，有390只股票实现融资净买入，占比达到46%，其中有9只股票的融资净买入额超过亿元大关，兴业银行当日融资净买入额超过10亿元，达到11.73亿元。中国联通和中国北车的融资净买入额超过2亿元，分别为2.05亿元和2.01亿元。在出现融资净偿还的455只股票中，12只股票的融资净偿还额超过亿元关口，用友网络、中国平安和三安光电的融资净偿还额超过3亿元，分别为4.25亿元、4.06亿元和3.40亿元。
短期撤资不碍市场上行
沪深两市的融资余额出现下降，显示融资客短期离场意愿有所增加。分析人士指出，融资客节前撤资更多是出于成本因素的考虑，这并不会过多的影响到市场的上行趋势，不过股指的上涨力度可能略有放缓。
从目前来看，融资余额出现下降，但是市场的宽松预期仍在，流动性并未出现紧张。从1月份公布的经济数据来看，PPI通缩加剧、CPI通缩风险隐现，不过这反而激发了投资者对于宽松货币的预期。海通证券指出，考虑到经济增速已经创出新低，通缩风险甚于2005年，未来可能会出现至少1次以上的降息，2次以上降准。宽松货币预期对于市场的支撑仍在。
本周四央行在公开市场继续开展14天和21天期逆回购操作，交易量均为800亿元，合计投放资金1600亿元；操作利率各自持平于周二的4.1%和4.4%。由于周四公开市场无到期资金，因此逆回购资金全部实现净投放。在公开市场“放水”以及前期降准、分支机构常备借贷便利(SLF)扩围的鼎力支持下，市场普遍认为春节前流动性基本无忧。资金对于市场的支撑作用仍在。此外，从以往的经验来看，在申购潮后，资金往往会回流股市，场内流动性依旧宽松。由此来看，短期融资客撤资对于市场的影响相对有限，并不会改变市场的上行趋势。
