□本报记者 任晓
中国人民银行10日公布，去年底社会融资规模存量为122.86万亿元，同比增长14.3%。这是央行首次公布社会融资规模存量数据。
2002年—2014年，社会融资规模存量不断扩张，2014年末为122.86万亿元，是2002年末的8.27倍，年均增长19.3%，比同期人民币贷款增速高2.7个百分点。
从结构看，社会融资规模存量有3个特点。一是人民币贷款余额占比明显下降。2014年末，对实体经济发放的人民币贷款余额为81.43万亿元，为2002年末的6.3倍，占同期社会融资规模存量的66.3%，比2002年末下降20.5个百分点。二是直接融资快速发展，融资结构明显优化。2014年末，实体经济以非金融企业境内债券和股票形式合计融资余额为15.49万亿元，是2002年末的21倍，年均增速达到28.9%，比同期人民币贷款的年均增速高12.3个百分点。三是金融机构表外业务对实体经济的资金支持不断扩大。2014年末，实体经济以委托贷款、信托贷款和未贴现的银行承兑汇票方式合计融资余额为21.44万亿元，为2002年末的35.4倍；2014年末上述三项合计占同期社会融资规模存量的17.5%，比2002年末提高13.4个百分点。
央行调查统计司负责人对记者表示，此前社会融资规模只公布增量数据，而编制并公布存量数据能更全面地反映金融与实体经济的关系，更好地支持金融宏观调控。社会融资规模增量增速波动较大，不宜用做比较分析；而社会融资规模存量增速相对平稳，有利于将社会融资规模作为反映金融与经济关系的监测指标，用于与其他经济变量间同比增速的比较分析，也可以作为货币政策的监测分析指标。社会融资规模存量和增量是相互补充、相得益彰的关系，能够从不同角度为金融宏观调控提供信息支持。编制并公布社会融资规模存量数据有利于促进直接融资发展，改善企业融资结构，并提高金融宏观调控的针对性和有效性；有利于促进金融宏观调控机制的市场化改革；有利于加强逆周期宏观审慎管理和金融体系稳健性评估；有利于加强金融对实体经济的支持。
