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“打新”造波段“下蹲”捡红包

中国证券报2015年02月09日03:41分类:新华社报刊

□本报记者 李波  

本周将有24只新股发行,预计冻结资金约2万亿元;其中17只集中在周二,创下自去年IPO重启以来的单次发行峰值。鉴于新股上市首日“秒停”以及早期大涨成为常态,而去杠杆化令大盘上涨动能减弱,因此将有更多资金转入打新市场,其效应将施压二级市场。不过,历史数据统计显示,春节前最后一周大盘上涨的概率接近九成。预计随着打新资金的逐步解冻,大盘有望借助政策维稳预期和超跌反弹动能展开红包行情。先抑后扬的格局下,短期不妨积极参与打新,同时低位潜伏“一带一路”、长江经济带等政策受益股,以及年报超预期的成长型白马股。

打新潮袭 资金分流

今年的第二批24只新股将集中于本周申购,新一轮打新潮席卷而至。业内预计,这批新股将冻资约2万亿元,加上节前因素,二级市场本周将承压。

从新股发行时间安排来看,环能科技、光华科技、仙坛股份于2月9日申购;唐德影视、东兴证券等17只将于10日申购,创下自去年IPO重启以来的单次发行峰值;柯利达等3只于11日申购;继峰股份于12日申购。

在两融监管力度加强、伞形信托收缩的背景下,增量资金进场积极性下降,存量资金风险偏好回落,权重股更是由于融资绝对规模较大而遭弃,加上3400点遭遇技术面压力,导致牛市变奏,指数震荡调整。慢牛阶段投资者心态趋于理性,恰逢1月PMI低于预期,令市场对经济的担忧抬头,进一步令大盘降温。尽管上周央行降准,但难以扭转A股杠杆去化格局下微观流动性趋紧的现状,且力度并未超出预期,因此这只期待已久的靴子落地没能给市场注入强心针,反而成为部分资金借利好出货的契机。

在二级市场指数波动加剧、赚钱效应下降的背景下,“打新”带来的确定性收益对于投资者而言无疑更具吸引力。从1月份的新股上市情况看,上市首日的“秒停秀”毫无悬念,上市初期的大涨也是风生水起。特别是,本周新股发行数量较大,中签概率相应提升,将进一步推高投资者打新热情。

相较当前二级市场的步履维艰,“打新”稳赚不赔的特点将加速资金从二级市场分流。这从上周后半周股指的节节下行就可见一斑。春节临近本就使得市场流动性面临季节性压力,在大规模的打新效应下,本周特别是发行压力更大的前半周的走势难言乐观。

“下蹲”捡红包 关注三类股

由于改革红利这一牛市大逻辑并未改变,并且随着改革的深入推进和利好政策的持续出台,正在不断强化,因此市场调整空间不会太大。特别是,随着大盘从3400点降至3000点附近,技术面指标出现修复,大盘蓝筹股的估值中枢也在快速回落,这就为新一轮的反弹积蓄了动能。

与此同时,虽然打新资金分流将对短期二级市场造成不小的压力,但分流之后的回流也将对市场带来支撑,这种现象在1月份的市场走势中已经有所体现。并且,新股上市之后的火爆格局也将带动次新股、影子品种甚至所在板块走强,提升赚钱效应。随着本周打新冻结资金的逐步回流,二级市场将逐步企稳回升。

另外,从历史走势来看,春节前一周大盘上涨的概率接近九成,节后上涨的概率也超过八成,形成所谓的“红包行情”。其原因主要在于春节期间政策面往往维稳或向好,而经济数据进入真空期,且过节期间市场情绪偏于积极。这种历史规律的反复演绎,将强化“红包行情”预期,进而有助于推动抄底资金在当前的调整阶段进场。

涨跌起伏向来是股市运行的基本规律,在牛市逻辑深化、冻结资金回流、春节红包行情的三大预期下,市场有望走出先抑后扬的探底回升走势。因此,当前大盘的“下蹲”反而成为投资者“捡红包”的好机会。具体来看,三类品种可重点关注:作为本轮牛市的龙头,以券商为代表的金融股调整之后有望继续表现且成为冲关主力,适当逢低吸纳;“一带一路”、一号文件、长江经济带等国家战略带来的主题投资机会将反复表现,值得波段操作;年报业绩优异的中小盘“成长白马”受益结构转型和年报行情,可积极参与。

[责任编辑:周发]