“蓝色巨人”IBM股价本周出现大幅下跌，在周一发布令人失望的业绩报告后，投资者对这家科技巨头的运营前景开始感到怀疑。眼下IBM正处于由卖硬件到卖软件的艰难转型，希望将更多精力投入代表未来趋势的云计算和大数据领域。然而在激烈的市场竞争环境下，IBM的云业务远未成为引领整体营收增长的主力，相反，客户向云计算领域的转移令IBM传统的硬件业务受到侵蚀。
即便是纵横科技界百余年的“老江湖”，IBM如今也不得不重新审视发展策略，在新生代辈出的行业里寻找更牢靠的落脚点。
营收持续下滑
IBM最新财报显示，受硬件部门和新兴市场表现不佳的拖累，公司第三季度营收同比下降4%，至224亿美元，为连续第十个季度下滑。在计入不可持续运营业务30多亿美元的亏损后，公司上季净利润仅为1800万美元，同比锐减99.6%，创下2009年第一季度以来最差单季表现。
与此同时，IBM还预计2014财年每股运营利润将下滑2%-4%，为2002年以来首次出现年度盈利下滑。该公司表示，客户逐渐将数据和软件转存至云端，令IBM服务器和大型主机需求下降，影响了公司整体表现。
在令人失望的业绩影响下，IBM股价在本周一和周二两个工作日中下跌逾10%，为金融危机爆发以来最大同期跌幅。目前股价已跌至三年来低点。
Evercore合伙人公司分析师希赫拉日前将IBM股票评级从“买入”下调至“持有”，指出该公司多年来的利润扩张策略目前看来是“燃料耗尽”。尽管IBM股价很便宜，但仍然难以勾起投资者的兴趣。
Sica财富管理公司分析师认为，IBM面临的主要问题在于，尽管将很大精力放在云计算和大数据等增长领域，但这些业务的增长不够快，不足以弥补传统业务利润缩水带来的损失。目前云计算收入仅占IBM年收入的3%。
摩根士丹利分析师休伯特给予IBM股票“中性”评级，表示该公司正面临持续的盈利下滑，这在该公司百年历史上是第三次出现。前两次分别是1990年代初个人电脑兴起以及2000年初的科技股泡沫破灭。
休伯特还表示，在服务业务的收入占总收入比例达到15%之前，IBM的股价恐怕难有起色，而这可能需要数年时间。
经历转型阵痛
在发布业绩报告的同时，IBM还宣布剥离其亏损的芯片制造业务，“倒贴”15亿美元现金将该业务转让给格罗方德公司。此举旨在进一步削减成本，以更专注于有利可图的业务领域。资料显示，IBM芯片业务去年营收为25亿美元，在公司总营收的占比不足2%，但该业务年亏损高达15亿美元。
事实上，自步入21世纪以来，以卖机器起家的IBM就在不断卖掉自己的硬件业务，转向发展软件和服务产品。2002年，该公司以20.5亿美元的价格将台式机硬盘业务出售给日立，2005年以17.5亿美元将PC业务卖给联想，今年初将x86服务器业务以23亿美元的价格出售给联想。
IBM的转型与市场风向密切相关。一直以来，IBM都是大量企业和政府机构IT基础设施的主要供应商，但由于更多公司转向使用云服务来替代传统IT基础设施，IBM的这部分业务收入出现持续下滑。与自己购买和维护数据设备相比，企业使用云服务能够节省更多成本，并且更加方便。
为迎合市场需求，IBM近两年开始大力发展云计算业务。去年以来，IBM已先后投资近50亿美元用于云计算基础设施以及软件部署规划。去年6月，IBM斥资20亿美元收购云计算基础设施提供商SoftLayer，并花费10亿美元推广其公共云计算业务。今年初，IBM宣布进一步投资12亿美元，在全球新建15个数据中心，以拓展其全球云计算业务。
不过，在从硬件到软件的转型过程中，IBM也不得不面临由此带来的“阵痛”。一方面，云计算领域已经有Salesforce、微软、甲骨文等诸多有力的竞争对手，另一方面，云业务的发展令其传统硬件业务需求受到侵蚀。
第三季度IBM来自云端服务的营收达到31亿美元，较去年增长50%，但对于超过1000亿美元的整体营收而言可谓杯水车薪。与此同时，对IBM营收贡献最大的硬件系统营收却下滑了15%。
FBR资本市场分析师艾夫斯认为，IBM需要在公司增长和外部收购中寻找云业务的成功机会，否则未来日子恐怕更难过。
寻求强强联合
“我们还有很多事要做，而且我们必须加快脚步。”在最新的业绩说明会上，IBM首席执行官罗睿兰做出上述表态。自两年前接任CEO以来，罗睿兰一直在寻求重塑IBM，希望通过大数据分析等服务提振销售收入增长，并将移动市场视为最大的机会所在。
在罗睿兰的带领下，IBM去年提出了“Mobile first”(移动第一)的口号，正式进军企业移动市场。今年7月，IBM与苹果达成排他性合作协议，双方将合作开发企业软件应用，将IBM的大数据和分析能力导入苹果的iOS终端，并销售给企业客户。本周，苹果宣布与IBM的“开创性”合作将于下个月正式启动。
根据企业移动安全技术公司 Good Technology的统计，今年第二季度，苹果iOS设备在企业级市场的份额已经高达67%。业内人士认为，IBM与苹果“强强联合”，有助于提高IBM服务的附加值，使其更多企业软件进入移动终端。
此外，IBM本周还与微软达成一项云计算领域的战略合作协议。微软Azure云服务将能够使用IBM的企业软件，而IBM Cloud云服务也能够运行微软服务器。此番合作令两家公司的云服务都更具吸引力和灵活度，为更多企业提供了适配性更高的云服务。
自1911年创立以来，IBM已经走过了103个年头。在日新月异的科技业内，“蓝色巨人”始终站在潮流前端，并在曾经由硬件主导的计算机时代一度成为行业霸主。而今，IBM能否再次经受住新生代挑战，保住市场地位，时间会给出答案。
本报记者 杨博
