穆迪对中信泰富的评级展望仍为负面

新华社记者郑钧天

上海(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--21日，穆迪投资者服务公司表示，中信泰富有限公司2013年业绩好于预期，但对其Ba2的公司家族评级､高级无抵押债券评级没有即时影响，评级展望依然为负面｡

穆迪高级分析师高翔称，“中信泰富2013年业绩略好于我们预期，主要是由于特钢及能源业务表现突出所致｡虽然市场环境仍充满挑战，但由于公司较强的市场地位和削减成本，因此特钢业务的运营利润比2012年财年增长约271%｡”

高翔认为，“与此同时，由于煤价下跌，中信泰富的能源业务利润实现增长｡该业务主要包括燃煤电厂｡而在房地产开发业务方面，中信泰富的住房预售亦创下历史新高｡大昌行､中信国际电讯和隧道等其他业务则依然稳定，并体现了业务多元化的益处｡”

穆迪副总裁胡凯表示：“我们亦注意到，虽然中澳铁矿项目已在去年12月初开始出运，但该项目依然是对集团信用状况造成压力的主要因素，因为该项目依然存在一些不确定性，包括剩余生产线的资本支出规模和生产的实际运营成本等｡”

胡凯补充称，“集团披露的债务从1，166亿港元略增至1，207亿港元，我们预计2014年铁矿石的生产会增加中信泰富的EBITDA和现金流，因此其调整后债务/EBITDA比率将有可能从2013年6月底的16.9 倍降至2014年底的9-10倍左右｡这样的指标仍属疲弱，但符合其独立信用评级水平｡”

穆迪表示，“截至2013年底，中信泰富的现金结余充裕，达到350亿港元，未动用的已承诺信贷额度为130亿港元，因此我们预计其流动性将足以应付未来12个月到期的270亿港元的短期债务｡”

中信泰富的负面展望反映了中澳铁矿项目持续存在不确定性，例如第三至第六条生产线的资本支出缺乏透明度；铁矿石价格疲弱下生产的实际运营成本不确定｡(完)

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