新券来袭大盘转债集体走低估值底已现安全边际提升

□本报记者 张勤峰

   在股市延续回调情况下，周一可转债多数收低。市场人士指出，目前存量转债估值已被冲击至极低位置，安全边际提升，短期虽因正股震荡而缺乏大机会，但已可以考虑择优低吸。

昨日沪深市场正常交易的23只可转债中，18只下跌，5只上涨。跌幅榜前四位由大盘转债尽数包揽，其中，民生转债下跌1.13%，工行转债下跌1.07%，石化转债和中行转债跌幅也分别达到0.90%和0.80%。

大盘转债表现低迷，固然有正股走势乏力的因素，但是民生和中行转债跌幅甚至超过正股，表明大盘转债弱势还有其他原因，平安转债发行可能是其中重要一项。有市场人士指出，平安转债基本面预期及正股弹性均较好，对存量品种的挤出效应明显。其中，平安是民生强有力的替代品种，对其估值冲击最为明显。

其他品种方面，海直转债在正股炒作降温后继续回调，但跌幅有限。反观上涨品种，以海运转债表现最为突出。得益于正股涨停的刺激，海运转债昨日收高2.40%。

中信证券分析师吴闻表示，鉴于改革利好初步消化，股市短期可能将呈现震荡行情，同时石化转债二期发行可能性下降，转债估值有望底部回升，目前位于低吸区域。