苏泊尔零元股权激励 投资者痛斥:这是抢劫

零元送股

股权激励价值近8000万

根据苏泊尔上周五晚间发布的《浙江苏泊尔股份有限公司限制性股票激励计划(草案修改稿)》(下称“股权激励草案”)，公司拟以0元价格向激励对象授予580万股限制性股票，以周五苏泊尔股票收市价13.59元计算，该部分股票的价值共计7882.2万元。激励对象范围包括董事、高级管理人员以及公司董事会认为需要进行激励的相关员工共计114人。

值得注意的是，董事长苏显泽为苏泊尔创始人兼前大股东苏增幅之子，在2008年现大股东法国 SEB集团全面掌控苏泊尔之后，苏增幅及其掌控的苏泊尔集团曾多次大量减持公司股份套现。中报显示，苏泊尔集团持有上市公司7470.36万股，占比11.76%。而苏显泽持有上市公司70.32股，占比0.11%。

对于这部分限制性股票，股权激励草案中规定授予后将有12个月的锁定期，锁定期后该部分股票分期进行解锁。而解锁的条件为考核公司2013年起至2016年止的业绩。

在此考核期内，公司每个考核年度的净资产收益率不低于13%，同时需达到内销收入及内销营业利润完成率的预设最小值，否则其股票的可解锁额度不得解锁，由公司回购注销；但如果后续年份弥补了以前年度的业绩缺口，则激励对象可以在此条件下解锁以前年度未解锁部分限制性股票。

投资者不满

零元送股摊薄了广大股东的权益

对于上述“0元送股”以及业绩的考核标准，有投资者表达了质疑。署名为“黄建平”的投资者认为，首先，公司以0元价格直接送出数千万价值的股票给予公司员工，等于是摊薄了广大股东的权益，这部分成本等于全部由股东买单，极为罕见。

其次，年报显示，苏泊尔2010-2012年的净资产收益率分别为17.58%、18.38%、16.24%，2013年上半年加权净资产收益率为8.77%，年化净资产收益率为17.54%。换言之，近四年公司的平均收益为17.44%。与解锁的考核标准13%相比，公司的考核标准比实际业绩打了75折，明显失去了“考核”的意义。

最后，公司的解锁条件以内销收入及内销营业利润作为考核目标，但是股东的权益是以公司净利润来体现的。只提收入和营业利润不提净利润，考核目标和股东利益背道而驰。公司有可能通过其他渠道牺牲净利润来完成收入和营业利润的目标，从而达到激励对象收益，股东受损的局面。

黄建平最后评论道：“苏泊尔这个股权激励方案和直接送钱没有大的区别，明显侵占股东利益，公然抢劫，请证监会和股东们睁大双眼。”

公司股票上周五

收市前明显拉升

不过，根据公司的股权激励草案公告，该公司将于10月22日召开临时股东大会，由全体股东对草案投票进行审议。而公司的股权结构显示，大股东SEBINTERNATIONALES.A.S持股比例就已经达到了71.31%，显然其意向将会直接决定议案的通过与否。二级市场上，苏泊尔上周五收市前股价有明显拉升迹象，不排除有部分“先知先觉”的资金对其股权激励方案持“看好”意见。