天虹商场再落子湖南与步步高友阿股份三国杀

大智慧阿思达克通讯社9月30日讯，天虹商场(002419.SZ)湖南布局再下一城，与当地零售上市公司步步高(002251.SZ)、友阿股份(002277.SZ)贴身肉搏。

天虹商场近日公告称，该公司与湘潭市盘龙置业有限公司签订了合同，租赁位于湖南省湘潭市福星中路169号福星国际金融中心地下一层至地上第六层的部分面积，用于开设商场，面积约为5.13万平方米。该门店预计在2014年开业。

而湖南本土的零售上市公司中，步步高和友阿股份皆已经营多年，天虹商场的进入，将加剧竞争格局。大智慧通讯社并发现，天虹商场租赁的湘潭门店距离步步高位于建设路口的步步高广场，仅4公里距离。

附路线图:

**门店布局，步步高宏图更大**

天虹商场在湘潭的门店尚在定位阶段。但已经有品牌方在联商网论坛中发问，“天虹强势入驻湘潭华尔街，步步高广场如何应对?”

据大智慧通讯社统计，截至2013年6月底，步步高在湖南省内共有29家门店，其中超市业态14家，小百货11家，MALL业态4家，分布在长沙、湘潭、衡阳、岳阳。该公司并计划未来3年在岳阳、长沙、湘潭、郴州各开一家MALL。

步步高采取“农村包围城市”策略，门店主要分布在三四线城市，且大部分集中在湖南江西两省，今年始进军西南市场。并且该公司依托步步高集团进行省外扩张，拿地成本低，新店培育期短，新开门店均一年内能实现盈利。

而天虹商场从深圳起家，并跨区域布局全国市场。该公司自2008年起即布局湖南长沙，经过4年的培育，该门店在2012年扭亏，实现净利8.93亿，单店规模较小。目前天虹商场在湖南有4家门店，岳阳长沙株洲娄底各一家。其中，娄底店2011年12月份开业，岳阳店2012年7月份开业，株洲店2012年12月份开业。

友阿股份则主要布局湖南长沙，该公司共有8家门店，6家分布在长沙，郴州常德各一家。未来两年友阿股份已公告的新增门店达5家，其中4家位于湖南省内。分别是长沙五一广场店(经营面积5万平)、国货陈列馆(3万平)、邵阳购物中心(3万平)、郴州购物中心(5万平)，以及天津奥特莱斯(12万平)。

需要一提的是，友阿股份主力门店友谊商城所在的东塘商圈竞争激烈。友谊商城是该商圈的标志性门店，主要竞争对手有平和堂(5万平，中高档)，通程金色家族(1.5 万平)、和嘉信茂购物广场(5 万平，中档)，店龄均较新。并且长沙作为中部消费大市，市场消费需求巨大，也具备增长潜力，但更多购物中心将入驻，竞争趋于白热化，市场份额将被瓜分。

券商分析师认为，天虹商场全国布局，在湖南市场跟步步高、友阿股份相比并没什么优势。但天虹商场胜在规模大，手握32亿现金流，深圳地区贡献大部分利润来源，无后顾之忧。而步步高偏向超市，现在转型城市综合体，友阿股份是百货、购物中心业态，相比而言，步步高的宏图更大一些。

**金融创新，友阿股份更胜一筹**

除了商业主业之外，金融创新业务和O2O战略均是近期零售行业的热点。而在金融创新领域，友阿股份表现最为突出。

友阿股份目前拥有长沙市芙蓉区友阿小额贷款有限公司90%的股份，并且经过增资、受让股权，该公司对湖南友阿投资担保有限公司的持股比例由93%增至97.45%。此外，友阿股份还持有长沙银行有限公司7.78%的股份，并持有资兴浦发村镇银行股份有限公司9%的股份。

分析观点认为，在国家宏观调控、银根紧缩的大背景下，公司借助商业重组现金流以及丰富的供应商客户资源，加大金融板块投入，该公司今年类金融业务将贡献1亿元左右利润。

而步步高和天虹商场均无这方面的投入。

**O2O热点，天虹商场抢占先机**

而在O2O(online to offline)战略方面，天虹商场则又是占领了高地。9月，以天虹商场向移动互联网靠拢、开展O2O战略为标志，一场O2O革命正在零售企业中兴起，零售股也迎来了一波反弹行情。

除天虹商场外，海宁皮城(002344.SZ)网上商城(海皮城)也已于本月12日正式上线，剑指O2O(线上线下融合)。杭州解百(600814.SH)的重组对象杭州大厦也开始了关于微信商业化的尝试。

步步高、友阿股份也均表示，在进行O2O方面的尝试。步步高方面表示，该公司拟于微信洽谈，现在在做基础性的前期准备的工作。友阿股份董秘则表示，同行天虹商场和腾讯牵手进军O2O，公司有这方面的考虑，正在探索筹划中。

券商研究员一致认为，微信以后肯定会跟很多线下的强势百货品牌合作，天虹商场只是一个开端。招商证券首席分析师杨夏认为，O2O模式的踹西南，将使得市场先前认为线上线下为互斥对立关系的负面情绪得到缓解，提升行业估值。而互联网大佬腾讯与实体零售商的合作，也代表着互联网资本对实体渠道价值的认可。

不过也有观点认为，微信作为新兴的强势平台，线下合作一定会广泛铺开，届时传统百货与微信分成的议价能力恐怕不会太高。