激辩四季度行情 公私募基金乐观齐唱多

■本报记者 陈 霖

今年以来，周期股与成长股呈现“冰火两重天”的分化格局，大盘蓝筹股走势低迷，而创业板指数屡创新高。

近期，公私募基金纷纷对四季度行情进行展望，态度普遍较为乐观。南方认为，三中全会即将召开，经济改革预期提升，上证指数仍有反弹动力。同时，上海宝银创赢董事长崔军也看好后市指数的表现。

对于未来的板块机会，泰达宏利基金建议，关注长期稳定增长和业绩确定性高的优质成长股，创势翔投资总监崔炜则表示，继续看好消费电子领域的机会。

机构投资者：

紧盯政策红利

今年以来，周期股与成长股呈现“冰火两重天”的分化格局，大盘蓝筹股走势低迷，而创业板指数屡创新高，机构对后市大盘表现也都有着强烈的预期。

南方基金首席分析师杨德龙就认为，三中全会即将在11月份召开，经济改革预期提升，上证指数仍有反弹动力。在他看来，三中全会之前，陆续会有一些利好政策出台，把握政策热点是当前重要且行之有效的投资策略。

大成基金首席策略宏观研究员李冒余认为，在三中全会召开之前，行情的演绎主要还是集中在经济转型和改革深化的主题，只是这类主题由之前的新兴行业向传统行业演化。

上海宝银创赢董事长崔军则更看好指数的表现，他认为，创业板以后和香港接轨，指数可能会有50%至90%的下跌，就像当初网络股崩盘一样。

凯石投资总经理陈继武则认为，要辨证看待创业板的泡沫，当初网络股泡沫后，孕育了很多“伟大”的互联网公司，比如亚马逊、易趣等企业，创业板公司当中最终要有一些企业胜出，所以要区别对待不同的公司。 

据富国基金透露，上市仅3个交易日的富国创业板已经满仓。

公私募基金

齐看好新兴产业

从容投资董事长吕俊表示，后市各类板块都会有机会，但最看好的是与新能源相关的，包括电力电网的改造，配电网络自动化等行业。

创势翔投资总监崔炜表示将继续看好消费电子领域的机会。他认为，过去10年，中国经济先看投资，而与投资相关的行业个股出现了大牛走势，比如地产股和有色股；其次看消费，许多消费类企业在过去10年都发展得非常好。那么，接下来我们在投资方面怎么替代呢？有可能会由机械来替代人。比如说最近一段时间，有几家做电子产业，做类似机器人，这样产业的公司取得了很大的发展，这一投资转型的趋势还会延续。未来的10年消费也将转型，比如上半年的文化传媒、游戏，这些东西体现了现在做的消费转型。类似于一些人的对于教育的需求，对于游戏、对于电视、对于广播这些方面的需求。还有就是人的社会价值，比如说一些社交媒体在未来10年将会发展的很快。

崔炜认为，新兴产业股也不是纯粹的概念性炒作，比如，近期奥飞动漫以5.4亿元收购喜洋洋与灰太狼，这种并购路线可以带来文化企业利润的暴增。

泰达宏利基金认为，经济的去产能和调结构依然是目前投资届的主流看法，坚持精选个股的策略是穿越周期的最好办法。 建议关注长期稳定增长和业绩确定性高的优质成长股，如电子、医药、环保和传媒等，维持对估值低股息率高、受益改革预期的银行股的底仓配置。

自贸区主题

成公私募基金关注重点

公募基金方面来看，大成基金李冒余认为，自贸区带来的区域行政金融贸易放开主题，是未来看好的主题之一。

私募基金方面来看，凯石投资总经理陈继武表示：“从这次自贸区的政策，我们可以看到十八届三中全会之后中国大的改革路径和方向。这个实验成功，那就肯定会推而广之。经济参与全球化的程度会大大的加强，国内资源配置的方式发生大的调整，中国整个在对外贸易方面可以进一步扩张。上海自贸区会对我们国内某一个领域固有的循环产生的影响值得我们思考，后市要跟踪后期政策调整对整个进程的影响。”

上海宝银创赢董事长崔军认为，从上海自贸区政策来看，经济政策和过去相比是有本质上的差异的。这一次上海自贸区的政策的理论依据是，通过供给端而非货币调控，对经济改进，包括现在适度放开二胎，这都是从供给端解决问题。“我觉得到明年底，大盘到3000点是没有问题的。”他补充道。